Форекс для всех

Рынки онлайн => Блоги => Тема начата: D!m@n от 08 Март 2011, 00:09:53

Название: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 08 Март 2011, 00:09:53
Итак первый блог считаю открытым. Честно говоря решение о том чтобы открыть данный блог далось не сразу, т.к. аудитория форума в основном ориентирована на краткосрочную торговлю с использованием в основном ТА (даже более конкретно -- Ганна) ваш же покорный слуга скорее фундаментальщик, средне- и долгосрочник, тем не менее я решил что мои мысли могут быть полезны для посетителей форума, да и мне будет не лишним как то структурировать  все что рождается в моей голове. Да и буде мое графоманство окажется полезным хотя бы для одного человека кроме меня, значит ведение подобных записей будет оправадано. Посему -- вперед!  :)
з.ы. писать здесь буду не регулярно а по мере поступления свежих мыслей и идей. Ну и прошу учитывать что я даю здесь только советы и идеи по формированию инвестиционного портфеля,  я не Господь Бог и могу ошибаться, поэтому прошу относиться ко всем моим мыслям со здоровой долей скепсиса и главное призываю побольше думать своей головой не рассчитывая на то, что кто то расскажет вам о рынке нечто, что позволит здесь и сейчас обрести золотые горы  ;)
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 08 Март 2011, 18:47:11
Итак, собственно начнем. Я параллельно с мыслями о рынке буду и давать рекомендации по формированию своего инвестиционного портфеля. Пусть в нем будет 10 000$ сумма не маленькая, но и не большая, думаю она подходит под инвестиционные накопления большинства читателей (т.е. является для них более менее реалистичной). Конечно у этой суммы есть свои огрехи -- трудно диверсифицировать портфель размером в 10к долларов, ну чтож... так будет еще интереснее  ;D
Формируем портфель:
Инвестиционный портфель на 8 марта 2011 года: 40% -- вложения в серебро, 60% -- вложения в золото
з.ы. 40% и 60% это проценты распределения средств от суммы в баксах.
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 08 Март 2011, 18:58:38
Теперь собственно мысли на тему, а почему так.
посмотрим на  интересный график чуть ниже. Это соотношение стоимости индекса S&P500 к цене золота. Довольно скандальная ситуация вырисовывается. Индекс вроде как уверенно растет... в долларах. А вот в золоте мы уже как второй год ходим в коридоре на дне, слегка отпрыгнув от низшей точки марта бородатого 2009 года, когда ФРС начала масштабные вливания ликвидности на рынки дабы остановить разрастающийся хаос. При этом положение ведущих банков вроде как было отчасти стабилизировано, вместе с участью фондового рынка. Однако программы количественного ослабления в виде масштабных скупок казначейских облигаций и дешевые кредитные линии для банков (причем не только в США, но и в Англии и в Европе, Китае, да много где еще) сыграли злую шутку с монетарными властями -- избыточные денежные массы начали  насыщать товарные рынки ведя к росту инфляции. Все это наглядно видно на приведенном графике -- реальная стоимость индекса упорно не хочет меняться несколько лет -- если  считать ее в золоте, которое увы -- не печатается столь же легко как бумажные и электронные деньги.  ;D
(http://open-forex.org/index.php?action=dlattach;topic=667.0;attach=6786;image)
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 11 Март 2011, 23:41:15
Хочу прокомментировать события в Японии -- вполне возможно, господа спекулянты, что природная катастрофа вкупе с нефтяным ралли окажется той точкой бифуркации, после которой нас ждет та самая вторая волна кризиса. По крайней мере шансы на это велики, т.к. по большей части ни одна из проблем породивших кризис не решена, но только загнана вглубь. Периферия Еврозоны все в том же бедственном положении, плачевное состояние экономик Греции, Ирландии проталкивает во власть силы которые могут реструктурировать их долги и в конечном счете списать их  ;D (ибо заплатить не реально), а это лишь первые костяшки в цепочке доминошек из плохих долгов...
Японии сейчас понадобится много денег, учитывая что экономика Японии и так чуть жива (на Китайском спросе) не понятно откуда им придется их брать и самое главное по каким ставкам. В основном все долги японского правительства внутренние, но если население не сможет выкупать эти облигации видимо это придется делать ЦБ... возможно японцы будут сбывать американские госбонды, в любом случае это все может вызвать истерию на рынках и вполне возможно спровоцировать обвал на фондовом рынке. Самое неприятное чего стоит ожидать -- резкое охлаждение японской экономики, что может вызвать крах финансовой системы Японии, что может уже иметь далеко идущие мировые последствия. В любом случае истерия относительно конца экономического "восстановления" резко повысит волатильность на товарных рынках, может способствовать снижению цен на основные промышеленные товары и продовольствие, хотя здесь все может быть не столь однозначно.
Короче говоря золото выглядит теперь даже еще более предпочтительным активом для сбережений чем раньше  ;)
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 12 Март 2011, 12:08:41
немного структурирую еще раз вчерашние мысли. Итак, что мы имеем:
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 12 Март 2011, 12:14:17
кстати о многострадальной Японии: похоже на проблемной АЭС реализуется не много ни мало, а полноценный чернобыльский сценарий
http://top.rbc.ru/special/japan/12/03/2011/557937.shtml
не смотря на все заверения официальных властей. Давление в реакторе растет, контроль за процессами внутри реактора утрачен. Т.е. вполне возможно придется и дальше экстренно сбрасывать лишнее давление выпуская радиоактивный пар, пока весь реактор не выгорит (иначе он просто взорвется из за роста давления). Т.е. полномасштабная экологическая катастрофа налицо. Если это так, то Японию ждут очень трудные времена...
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: Paha от 12 Март 2011, 20:03:35
Быстрее придумают, как  с радиацией бороться.
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 13 Март 2011, 11:19:10
к слову сказать, сторонники заговора уже говорят о подрыве миниядерного заряда на шельфе в области разлома, что и привело к землетрясению... Взорвали конечно янки  ;D смыслы тут могут быть, ударив по Японии это могло бы остановить все те безумные товарные спекуляции наблюдающиеся в последнее время, при этом спрос на казначейские облигации возрос бы и ФРС (которая уже выкупает их под 70% выпуска) не пришлось бы осуществлять дальнейшие интервенции, в рамках количественного ослабления 3... При этом если бы сырье подешевело, то и экономика США (да и других стран) почувствовала бы себя лучше.
А то в рядах инвесторов намечается полный отказ от финансирования госдолга США
http://www.rbcdaily.ru/2011/03/11/world/562949979840376
Правда непонятно зачем тогда было способствовать арабским революциям, которые взвинтили цены на нефть. Хотя возможно, в этом были заинтересованы другие силы внутри США, т.е. налицо раскол политической элиты  ;D
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 07 Апрель 2011, 21:45:37
ну что, из новых старых трендов разве что стабильно растущая инфляция
http://www.rbcdaily.ru/2011/04/05/tek/562949980001604
http://www.rbcdaily.ru/2011/04/07/focus/562949980019806
подрывающая рост мировой экономики... а, еще Португалия запросила помощь от ЕС и МВФ, ЕЦБ таки поднял ставку на 25 б.п. проблемы Японии расползаются по всему миру, а в Гон-Конге на местной бирже только за март было в ходе IPO привлечено около 5 млрд. евро, что почти в два раза больше, чем за весь первый квартал на всех биржах ЕС, мелеет однако финансовый сектор еврозоны...
а, еще если завтра не будет поднят потолок заимствований в США и решены вопросы с бюджетом, правительство уйдет в отпуск, остается ждать с замиранием сердца (;
вообщем стабильность в мировой финансовой системе очень быстро тает, так что впереди нас судя по всему ждут весьма волатильные времена...
я перераспределил средства в инвестиционном портфеле до 2/3 золота и 1/3 серебра несмотря на то что оно растет и растет... имхо все это может довольно быстро закончится...
вообще возможно даже в какой то момент будет оптимальным перевести деньги из металлов в кеш в стабильной валюте (я рассматриваю тут в такой роли только швейцарский франк), но пока думаю делать это рано...
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 10 Апрель 2011, 12:40:10
а может скоро, будет уже как раз  ;D
http://top.rbc.ru/economics/10/04/2011/573457.shtml
вот вам еще одна потенциальная бомба, причем нечто подобное можно ожидать во всех странах обратившихся за помощью из фондов ЕС и МВФ, то бишь Ирландии, Греции, Португалии, Венгрии...
прилагаю график динамики цен на ETF (по нашенски ПИФ) инвестирующий в сельскохозяйственный бизнес, начиная от производителей продукции и удобрений, до переработчиков и поставщиков
заодно еще график цен ETF на сырье...
думаю при таких темпах роста развязка нынешнего монетарного лечения кризиса будет очень скоро, я бы ставил на конец апреля или возможно май. Ну да поживем увидим  ;D
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 10 Апрель 2011, 20:59:45
кстати услышал в новостях, что де Баски в Испании проводят референдум о независимости (неофициальный) и парламент этой автономии может скоро проголосовать за отделение, уж не знаю утка это или нет, но если что то подобное случится, фин. систему Испании может нехило заколбасить и подвести под помощь из стабфонда ЕС...
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 18 Апрель 2011, 19:09:29
ну что, песец все ближе и ближе  ;D  :o
http://top.rbc.ru/economics/18/04/2011/578280.shtml
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 01 Май 2011, 00:14:12
вот вам еще немного "из жизни сумасшедших"
http://www.rbcdaily.ru/2011/04/28/world/562949980165687
и еще немного о том как можно зарабатывать деньги... когда ты имеешь прямой доступ к сильным мира сего
http://www.rbcdaily.ru/2011/04/28/world/562949980163188
Название: Кризис. Раунд номер 2
Отправлено: D!m@n от 14 Май 2012, 13:05:35
А не оживить ли блог? может кто то даже его читает?  8-D

Греция на грани выхода из Еврозоны (не опять, а снова   ;D ), Саркози проиграл Оланду, СиПи пишет страшные пророчества
Цитировать
Значительные объемы долговых обязательств с наступающими сроками погашения и новые потребности в финансировании в ближайшие пять лет на уровне 43-46 трлн долларов создают риск возникновения ситуации "идеального шторма" на мировых кредитных рынках, сообщает рейтинговое агентство Standard & Poor's.
http://www.newsru.com/finance/10may2012/snp.html (http://www.newsru.com/finance/10may2012/snp.html)
... а на РБК ТВ заговорили о плавной девальвации рубля (услышано мной, но не могу дать точной ссылки на печатный материал)
при этом продолжает замедляться экономика Китая, причем судя по экономическим данным весьма ощутимо, падает золото.
Сжатие ликвидности, подготовка к новому управляемому рывку вниз перед предполагаемой обширной QE3 ?
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 14 Май 2012, 20:14:42
вот еще штришок
http://top.rbc.ru/economics/14/05/2012/650287.shtml (http://top.rbc.ru/economics/14/05/2012/650287.shtml)
Цитировать
Кроме того, продолжает расти стоимость заимствований Италии и Испании, отмечает аналитик Абсолют банка Иван Фоменко. "Медвежьи" настроения участников рынка подкрепляются негативными данными по еврозоне: обнародованная статистика по промышленному производству за март 2012г. показала снижение темпов, что усилило опасения относительно экономической ситуации региона. В совокупности с комментариями европейской комиссии, что экономика Европейского союза находится в мягкой рецессии и ВВП еврозоны в 2012г. сократится на 0,3%, а уровень безработицы останется на высоком уровне, все эти факторы негативно влияют на динамику биржевых индикаторов.

Я это к чему, ликвидность похоже действительно сжимается, т.е. доллар вверх, все остальное вниз... Предвидя такое развитие событий я 3/4 своих сбережений перевел на долларовый счет под огромные 1.25% годовых  ;D однако это лучше, чем терять на падающих активах как мне кажется...
короче ждем судьбоносных решений ФРС
и таки да, рубль тоже судя по всему начал плавное движение в сторону девальвации, хотя посмотрим. Во всяком случае от нашего нового правительства добра ожидать судя по всему не приходится
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 10 Ноябрь 2013, 21:12:34
Хм, решил вернуться и продолжить писать ряд приходящих на ум мыслей. Вообще занятно читать прошлые записи -- как все изменилось с тех пор и насколько неожиданным оказался дальнейший ход событий.  ;)
Забавная новость последних дней -- IPO Twitter (http://top.rbc.ru/economics/08/11/2013/887373.shtml)
Компания которая ни разу не выходила в прибыль демонстрирует уверенный рост, на фоне одних лишь ожиданий. Воистину -- вот где людям дарят мечту -- на фондовом рынке  8-D Есть некоторое ощущение, что подобные события могут предварять глобальную вершину рынка. С другой стороны разворот не будет подтвержден до тех пор, пока не будет срезана программа QE3 (что не ожидается до ухода с поста главы ФРС Бернанке, а это  31 января 2014г)
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: r-p-s от 12 Ноябрь 2013, 12:42:52
Хм, решил вернуться и продолжить писать ряд приходящих на ум мыслей. Вообще занятно читать прошлые записи -- как все изменилось с тех пор и насколько неожиданным оказался дальнейший ход событий.  ;)
Забавная новость последних дней -- IPO Twitter (http://top.rbc.ru/economics/08/11/2013/887373.shtml)
Компания которая ни разу не выходила в прибыль демонстрирует уверенный рост, на фоне одних лишь ожиданий. Воистину -- вот где людям дарят мечту -- на фондовом рынке  8-D Есть некоторое ощущение, что подобные события могут предварять глобальную вершину рынка. С другой стороны разворот не будет подтвержден до тех пор, пока не будет срезана программа QE3 (что не ожидается до ухода с поста главы ФРС Бернанке, а это  31 января 2014г)

Не сочтите за флуд.

Просто поднять настроение!
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 12 Ноябрь 2013, 23:21:33
Да что там twitter, Amazon (http://finance.yahoo.com/q?s=amzn) торгуется с P/E = 1200! Пузыри то раздулись, будь здоров!  8-D
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: robi11 от 13 Ноябрь 2013, 23:34:17
Интересность, наверно, заключается в датах.
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 14 Ноябрь 2013, 18:31:51
Вы лучше скажите, что астрология про завтрашнюю дату нам говорит? Судя по календарю (http://www.finam.ru/analysis/macroevent/rqdate0F0B7DD/default.asp?dweek=0) завтра будет тихий день, из наиболее значимых данных -- статистика по инфляции, по которой ожидают ослабление ценового давления (что волне в тренде предыдущих чисел). А это вроде как + для аппетита к риску и вероятности ослабления монетарной политики ЕЦБ. Данные если честно не первостепенной важности. Я это к чему -- сейчас можно продать путы на РТС, страйк 140 000 с экспирацией завтра (цена определяется как среднее с 15.00-16.00). Стоит это добро по 110 руб. при ГО под 5000. А че, 24% годовых не так уж и плохо  8-D Главное чтобы вниз не сходило...
Вот как все это выглядит картинка (http://joxi.ru/v-CEUtg5CbCkQlY7NFg)
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 14 Ноябрь 2013, 19:53:44
Вот кстати (http://www.rbcdaily.ru/world/562949989571177)  -- достойный образчик того, как зарабатываются состояния на фондовом рынке. А заодно и того как лего и быстро рушится "американская мечта". Рынок -- место где зарабатывают наиболее информированные игроки. Неравенство здесь проявляется в наибольшей степени и стоит участникам этой игры очень дорого.
upd У нас тут похоже небольшая война назревает  ??? ТЫЦ (http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20131114214939.shtml) Эдак и рождественского ралли не будет  8-D
upd 2: хорошая статья о том как влияет QE на рынки США здесь (http://www.zerohedge.com/news/2013-11-14/mckinsey-finds-qe-did-not-boost-equity-markets). Можно просто глянуть картинки. А конца у этого QE до сих пор не видно (http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20131114214939.shtml).
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: robi11 от 15 Ноябрь 2013, 06:08:04
Звиняйте, Дмитрий, чего не могу, того не могу... я не волшебник, я только учусь  :)
Название: Опционы на пару USDRUB
Отправлено: D!m@n от 26 Декабрь 2013, 20:28:02
Хочу обратить внимание на возможности для заработка в опционах на фьючерс на пару долларрубль (Si которые). Если продавать сейчас опционы колл с экспирацией 15 января и страйками 33500 и 33750, можно взять доходность порядка 7% на ГО за предстоящие полмесяца. В течение дня она была и выше. Поскольку волатильность по паре заметно упала, а ЦБ, я полагаю, не захочет резких скачков по паре в период праздников, такие продажи представляются весьма интересными. Кроме того, шпилька вниз на споте сигнализирует о том, что у банков проблемы с ликвидностью, а это будет увеличивать спрос на рубль и поддержит его курс.

(http://s017.radikal.ru/i422/1312/4c/e6d595ce4f6e.png) (http://radikal.ru/fp/b209b010676b424fab79773d2bd38172)

Взято из моего блога (http://dmvorozh.ru)
Название: Опасный форекс
Отправлено: D!m@n от 26 Декабрь 2013, 20:32:38
Или как нас разводят форекс "брокеры", на примере Инстафорекс.  Будьте осторожны и не связывайтесь с обманщиками!
http://ruforum.mt5.com/threads/53714-blokirovka-akkauntov (http://ruforum.mt5.com/threads/53714-blokirovka-akkauntov)
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 27 Декабрь 2013, 23:17:31
История в картинках. Хорошо видно, что делают с рынком его основные операторы в условиях малой ликвидности  :lol: Поэтому стоит десять раз все взвесить, прежде чем открывать позиции в это время.

(http://s020.radikal.ru/i720/1312/0f/ccf0c7892d2d.png) (http://radikal.ru/fp/519ec08d2d544cd8a51dc1ea7025a80c)
Название: Ситуация в банковском секторе РФ
Отправлено: D!m@n от 20 Май 2014, 13:47:39
Статья (http://top.rbc.ru/economics/20/05/2014/924744.shtml) на РБК по ситуации с банковской просрочкой. Хорошо видно, что тренд на охлаждение кредитной активности в потребсекторе и ухудшение качества кредитов планомерно развивается, даже не думая сбавлять обороты. Дальнейшее ухудшение экономической ситуации запрограммировано  и рядом проблем после присоединения Крыма (санкции, урезание денежного потока в регионы материковой части). В такой ситуации над фондовым рынком продолжают сгущаться серьезные тучи (благо санкции частично отрезают и внешние денежные потоки). Как следствие, нисходящий тренд не будет переломлен ни в этом, ни в следующем году. Текущий отскок рынка — скорее хорошая возможность для дальнейших продаж.

Материал опубликован в моем авторском блоге (http://dmvorozh.ru/)
Название: Хорошее подтверждение текущего положения дел в банковской системе РФ
Отправлено: D!m@n от 21 Май 2014, 13:50:13
На примере  ситуации с Хоум-Кредит банком подробно описано здесь (http://smart-lab.ru/blog/184516.php). Резкое ухудшение качества кредитного портфеля и появившиеся слухи о продаже актива достаточно симптоматичны и полностью ложатся в русло текущей рыночной ситуации. Негативные тенденции будут нарастать, это уже становится очевидно даже для консервативных участников текущих бизнес-процессов.

З.Ы. Хорошо видно, что в бизнесе, также как и на рынке, никто не будет продавать куриц несущих золотые яйца (т.е. дающих прибыль) до тех пор, пока они живы  :-)
Название: Анализ открытых позиций по российским фьючерсам
Отправлено: D!m@n от 22 Май 2014, 16:22:10
Довольно интересные результаты торговой системы на основе таких данных приведены здесь (http://smart-lab.ru/blog/184635.php). Принцип торговой системы прост — покупаем на открытии и держим если больше половины физических/юридических лиц (две отдельные линии на графике) стоят в покупках по фьючерсу за прошлый торговый день и продаем если они стоят в продаже. По сути имеем реверсную систему, которая постоянно присутствует в рынке. Подтверждает она или нет конспирологические теории относительно постоянно зарабатывающих крупных участников рынка (юр.лиц)? Результаты более чем интересные. Вот данные по торговле фьючерсом РТС

(http://smart-lab.ru/uploads/images/01/04/33/2014/05/21/d3b3d4.png)

Хорошо видно, что и физлица и юр.лица по сути работают в 0 на промежутке тестирования ТС (с 2013 года по 20 мая 2014). Т.е. фРТС более чем эффективен и нельзя утверждать, что какая-то из этих двух групп игроков является стабильно прибыльной.

А вот еще один интересный результат — торговля фьючерсом Сбербанка.

(http://smart-lab.ru/uploads/images/01/04/33/2014/05/21/182512.png)
 
Как видим заработали здесь физлица! Причем в течение достаточно большого промежутка времени результаты этой группы игроков находились в ограниченном диапазоне доходности. Резкий всплеск доходности произошел с конца февраля 2014 года. Т.е. в момент развития кризисных событий на Украиние, когда рынок стал сильно зависеть от высказываний тех или иных политиков, став таким образом рынком инсайдеров. По видимому именно результат торговли таких инсайдеров (с естественным усреднением на обычных игроков разумеется) мы и видим на графике. Таким образом на основе этих данных можно придти к достаточно любопытным выводам. В первую очередь имеет смысл отслеживать позицию физлиц по фьючерсам на отдельные бумаги (график доходностей для Газпрома достаточно точно повторяет результаты Сбербанка). Так как среди этих участников могут быть достаточно крупные инсайдеры, попытка копировать их действия представляется не такой уж и бессмысленной…
Название: Анализ ситуации на рынке межбанковского кредитования в РФ
Отправлено: D!m@n от 23 Май 2014, 20:41:02
Ситуация подробно описана здесь (http://smart-lab.ru/blog/185034.php). Если вкратце, то рынок МБК сжимается и достаточно быстро растет дефицит ликвидности. Все это находится в тесной взаимосвязи с ухудшением качества кредитов (по ситуации с кредитами писал ранее). Сигналы по финансовой системе стабильно негативные, текущий отскок на фондовом рынке не является устойчивым.
Название: Хорошая статья о запасах сланцевой нефти в США
Отправлено: D!m@n от 26 Май 2014, 16:37:11
А если конкретнее то о резком пересмотре ее потенциальных запасов (http://www.vestifinance.ru/articles/43120) в 2 раза.  Что как-бы свидетельствует об уровне пропаганды при освещении экономической ситуации в стране. Все это ставит под сомнения нефтяной экспортный потенциал США, вполне возможно, что мы имеем дело с типичным политическим блефом. А это значит, что цены на энергоносители могут оказаться стабильнее чем это предполагалось ранее,   хороший сигнал для будущего нашей энергетической экономики.
Название: Что показывают последние опросы от Блумберга
Отправлено: D!m@n от 26 Май 2014, 22:54:31
Интересная статья от Дмитрия Шагардина (http://d-shagardin.livejournal.com/116515.html).  Результаты опросов достаточно симптоматичны. Резкое ухудшение инвестиционной привлекательности РФ  с резким ростом инвест. привлекательности США. Наихудшая оценка состояния  экономики России из выборки нескольких ведущих стран мира (лидируют тут опять США), а также негативная оценка действий Путина, ведущих, по мнению опрошенных, к дальнейшему ухудшению инвест. климата. Впрочем самое интересное не в этом. Привожу результаты наиболее, на мой взгляд, важного опроса.

(http://ic.pics.livejournal.com/d_shagardin/45992771/475434/475434_600.png)

Большинство опрошенных ожидает, что наибольшая прибыль в этом году может быть достигнута от инвестирования в фондовый рынок (США естественно). Худшая идея — инвестировать в казначейские и корпоративные облигации. Такой экстремальный расклад (вкупе с урезанием QE 3 и приближением будущего ужесточения монетарной политики ФЕДа) может свидетельствовать о возможном формировании экстремума на американском фондовом рынке. Во всяком случае для этого постепенно создаются все предпосылки (тем более, что  большинство на рынке всегда проигрывает)…
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: Vadim от 27 Май 2014, 00:14:45
Признаков распределения не наблюдается. О вершине говорят многие, но никто не знает когда. Мне видится не раньше конца 2014, начала 2015. Читаю анализ рынков и вижу, что объемы низкие на фондовом, люди не верят в быков. На вершине ситуация должна быть обратной, можно предположить, что будет хорошее движение вверх, чтобы затянуть массу в покупки, иначе кому продавать?
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 06 Июнь 2014, 17:20:38
Я думаю достижение вершины будет однозначно связано со сворачиванием программы QE текущей осенью (судя по действиям и заявлениям ФРС). Вообще кстати участие физиков и иностранных инвесторов в фондовом рынке США постоянно сокращается, так что проблемы с тем об кого крыться там будут в любом случае  ;D
Там ведь проблема еще в том, что деньги ФРС до физиков не доходят... Им банально не на что покупать. Т.е. затягивать можно только тех же китайцев, саудитов и т.д. Т.е. тех у кого есть реальные деньги на настоящий момент
Название: Хорошие статьи по балансу ФРС и японского ЦБ
Отправлено: D!m@n от 06 Июнь 2014, 17:22:22
Первая (http://spydell.livejournal.com/543951.html#comments) и вторая (http://spydell.livejournal.com/544439.html#comments). Очень показательны изменения в доле активов ЦБ от общих активов финансовой системы и отношение этих же активов к номинальному ВВП (для США). Последний график привожу ниже:
(http://ic.pics.livejournal.com/spydell/22074195/812280/812280_original.png)
Хорошо видно, что в последние несколько лет произошла настоящая революция в основополагающем  столпе мировой экономики. ФРС превратился в основного экономического агента, перестав быть исключительно регулятором текущих экономических процессов (как это было до этого). Аналогичные процессы протекают и в Японии. Отличие лишь в том, что в Японии все намного хуже, по сути лишь поддержка ЦБ позволяет правительству избежать немедленного банкротства. Однако, такое банкротство в любом случае — лишь вопрос времени, т.к. попытки увеличить поступления в бюджет подорвут экономику и все равно приведут к краху (а иным традиционным способом закрыть проблему долга невозможно). Возможный вариант решения этой проблемы — нулевая ставка доходности по гос. облигациям, будет означать полную монетизацию гос. долга. Это неизбежно подорвет стабильность экономики и через инфляционные процессы неизбежно приведет ее к краху. Причем реализация такого сценария крушения — вопрос самого ближайшего времени, что предопределяет крайнюю нестабильность текущего состояния мировой экономики. Все это справедливо и для США, но у США (в отличие от Японии) намного больше ресурсов для того, чтобы отсрочить реализацию этого сценария на более длительный срок.
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: Vadim от 06 Июнь 2014, 18:08:57
Я думаю достижение вершины будет однозначно связано со сворачиванием программы QE текущей осенью (судя по действиям и заявлениям ФРС). Вообще кстати участие физиков и иностранных инвесторов в фондовом рынке США постоянно сокращается, так что проблемы с тем об кого крыться там будут в любом случае  ;D
Там ведь проблема еще в том, что деньги ФРС до физиков не доходят... Им банально не на что покупать. Т.е. затягивать можно только тех же китайцев, саудитов и т.д. Т.е. тех у кого есть реальные деньги на настоящий момент

Не обязательно покупать по доброй воле, могут просто обязать, например пенсии трудового народа, законодательно крутятся на рынке и не заберешь их оттуда. Насчет осени попробую уточнить - октябрь 2014, будет 90 градусов от ноября 2011, 180 от марта 2009 и 270 от марта 1994. Градусы нашей большой любимой печеньки :)
Название: Заметки по текущей волатильности на мировых площадках
Отправлено: D!m@n от 06 Июнь 2014, 18:09:37
Вот хорошая картинка по текущей ситуации с волатильностью индекса S&P500 (на основе динамики индекса VIX).

(https://tradernet.ru/data/blogs/posts/15672_1.t.png?1401861205)

Хороший комментарий относительно волатильности на других площадках здесь (http://smart-lab.ru/blog/186854.php).  Особо можно отметить значительное снижение волатильности на Frontiers Markets (развивающиеся рынки с низкой капитализацией и ликвидностью, такие как Аргентина, Болгария, Эстония и т.п.). Все это находится в прямой зависимости от действий ведущих ЦБ мира (ФРС, ЕЦБ, ЦБ Великобритании, Японии и Китая). Снижение рисков волатильности напряму связано с переносом этих рисков на балансы ЦБ. Именно это происходило все последние годы. И экстремальное снижение волатильности на мировых финансовых рынках (особенно на разного рода высокодоходных неликвидных рынках) свидетельствует об экстремальной концентрации рисков связанных с балансами поддерживающих этот праздник жизни мировых центробанков. Иными словами риски сохраняются и нарастают, оставаясь при этом скрытыми от глаз большинства простых инвесторов. Такая ситуация не может быть стабильной в долгосрочной перспективе. Более того, драматическая развязка возможна уже в самом ближайшем будущем.

При этом рассуждения в пользу долгосрочной стабилизации текущих значений волатильносьти, выглядят полнейшей нелепостью.
Цитировать
«We live in a world in which corporations as far afield as British Airways, Ocado and Google can anticipate your every wish before you’ve even signalled it.
This is not some cornucopian dream, but rather a reflection of how information technology is undermining the need for pricing because the allocation of goods is now so efficient that urgency, crowding and queuing — the very things that drive prices — have in some cases been eliminated entirely.
Should you really be surprised that volatility is dying?» Izabella Kaminska
Цитировать
Мы живем в мире, в котором такие транснациональные корпорации, как British Airways, Ocado и Google, способны угадывать любое ваше желание прежде, чем вы могли бы каким либо образом его выразить.

Все это отражение того, как информационные технологии подрывают саму потребность в оценивании [рисков], поскольку распределение активов становится столь эффективным, что срочность, ажиотаж и дефицит [приводящий к очередности] — те основные вещи, которые приводят к ценовым колебаниям — в некоторых случаях практически полностью теряют свое значение. Стоит ли удивляться тому, что мы наблюдаем постоянное снижение волатильности?
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 06 Июнь 2014, 18:14:25
Не обязательно покупать по доброй воле, могут просто обязать, например пенсии трудового народа, законодательно крутятся на рынке и не заберешь их оттуда. Насчет осени попробую уточнить - октябрь 2014, будет 90 градусов от ноября 2011, 180 от марта 2009 и 270 от марта 1994. Градусы нашей большой любимой печеньки :)
Октябрь вполне себе вероятен, тем более что лаг от конца QE в любом случае будет. Пенсионеров то в любом случае правительство поимеет, что у них, что у нас. Но думаю основной навар будет все таки не с них, а с разного рода хедж фондов и прочих инвестиционных управляющих
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)Интересное расхождение РТС и фьючерсного
Отправлено: D!m@n от 08 Июнь 2014, 15:54:54
(http://smart-lab.ru/uploads/images/02/03/99/2014/06/07/0a05acdb42.png)

Отсюда (http://smart-lab.ru/blog/187484.php). Достаточно сильное расхождение двух коррелирующих друг с другом активов. Падение меди сигнализирует о падении интереса к высокорисковым активам и развивающимся рынкам. На фоне этого РТС ставит рекорды роста, что может свидетельствовать о значительном манипулятивном вкладе в этот рост со стороны ведущих местных игроков. С учетом большого количества проблем связанных с Украиной, нерешенных до сих пор, риск коррекции индекса РТС значительно возрастает.
Название: Re: Блог D!m@n'а (он же Дмитрий Лайтман)
Отправлено: D!m@n от 08 Июнь 2014, 15:55:53
Подвинем счетчик на единичку  ???
Название: Несколько интересных графиков по Европе
Отправлено: D!m@n от 10 Июнь 2014, 22:02:08
Взяты с zerohedge (http://www.zerohedge.com/news/2014-06-08/europes-good-bad-ugly-reality-3-simple-charts). График стоимости страхования от дефолта облигаций стран ЕС (усредненное значение, для отдельных стран можно взглянуть тут (http://spydell.livejournal.com/521181.html)):

(http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/06/20140607_EU2_0.png)

Видно, что стоимость страхования находится на 5-летних минимумах (во многом благодаря действиям ЕЦБ и увеличения аппетита к риску). Второй график — это Surprise Index, отражающий насколько выходящие макроэкономические данные оправдывают (или не оправдывают) ожидания аналитиков.

(http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/06/20140607_EU1_0.png)

С начала текущего года все выходящие данные были сплошным разочарованием для аналитиков. Экономика замедляется и вмешательство ЕЦБ (запуск стимулирующих программ) выглядит на этом фоне неизбежным.

Третий график отражает динамику ожидаемых  корпоративных прибылей в  ЕС за первый квартал. Наблюдаем ярко-выраженную нисходящую тенденцию:

(http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/06/20140607_EU3_0.png)

Если объединить все эти графики можно сделать следующие выводы. Во-первых, стоимость страхования кредитных рисков стран PIIGS не отражает текущего положения дел в экономике этих стран . Во-вторых, наблюдаемое ухудшение экономической ситуации в ЕС будет неизбежно подталкивать стоимость страхования в сторону роста, что может спровоцировать очередной виток долгового кризиса. А это означает, что ЕЦБ  вынужден реализовывать различные программы количественного смягчения для предотвращения негативных тенденций (и реализация таких программ уже началась). Все это будет оказывать долгосрочное понижательное давление на евро и цели по EURUSD в районе 1.32-1.34 выглядят в этом свете более чем реалистичными.
Название: Глобальная точка бифуркации
Отправлено: D!m@n от 12 Июнь 2014, 23:36:53
Вот довольно интересный график отношения P/E к VIX, взятый отсюда (http://www.zerohedge.com/news/2014-06-09/deutsche-warns-markets-have-left-complacency-phase-have-entered-full-blown-mania).

(http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/06/20140609_mania_0.png)

Как видим очень высокая оценка рынка относительно корпоративных прибылей и низкая волатильность толкнули этот показатель на рекордные высоты с начала 90-х годов. При этом очевидно, что эти высоты целиком и полностью зависят от текущих программ монетарного стимулирования и без них являются крайне нестабильными. ФРС, как ожидается, свернет QE3 уже в этом году. Смягчение от ЕЦБ не сможет полностью заместить сворачивание этой программы. ЦБ Китая также остается сдержанным. Японская ликвидность абсорбируется внутри этой страны и идет на поддержание ее быстрорастущего долга. По сути, летом — осенью этого года мировую финансовую систему ждет острый стресс тест на стабильность, причем удержание ее в текущем состоянии (как P/E так и волатильности) представляется маловероятным. А впереди нас ждет и повышение учетной ставки ФРС в 2015 году.

Важно отметить, что в геополитической сфере волатильность уже резко выросла. Это и события на Украине (ведущие к ее планомерному дефолту и развалу) и недавние события в Ираке (http://el-murid.livejournal.com/1859187.html). Систему планомерно готовят к переходу в новое состояние (по аналогии с событиями 11.9 2001) и вслед за политикой последует и экономика.
Название: Падение ВВП США и обвал в Дубае
Отправлено: D!m@n от 28 Июнь 2014, 19:55:20
На этой неделе произошли два крайне примечательных события. 25 Июня были опубликованы уточненные данные по ВВП США (http://top.rbc.ru/economics/25/06/2014/932660.shtml) и произошло значительное (на 8% за день) падение индекса биржи Дубая (http://smart-lab.ru/blog/190074.php) (статья в Вести Экономика (http://www.vestifinance.ru/articles/44245)).

(http://smart-lab.ru/uploads/images/01/98/04/2014/06/24/a173cf.png)
Падение основного индекса дубайской биржи

Детальный разбор стат. данных по ВВП США проведен здесь (http://spydell.livejournal.com/546659.html). Хорошая картинка из статьи по ссылке демонстрирует поквартальную  динамику ВВП США за последние годы.

(http://ic.pics.livejournal.com/spydell/22074195/819439/819439_original.png)
Поквартальная динамика ВВП США

Из нее достаточно хорошо видно, что мы находимся в ситуации аналогичной той, которая имела место в начале 2008 года. Резкий уход поквартальной динамики в отрицательную зону предварял начало дальнейшего глубокого спада и старта мирового финансового кризиса.

Текущая монетарная политика ФЕД находится на траектории постепенного ужесточения, при этом состояние финансовой системы на настоящий момент остается крайне уязвимым и нестабильным.  На настоящий момент в мировой финансовой системе наблюдается дефицит ликвидности, что ограничивает возможности дальнейшего спекулятивного роста активов. При этом жертвой такого дефицита в первую очередь оказываются наиболее спекулятивные рынки, что и было продемонстрировано на этой неделе фондовой биржей Дубая. Таким образом можно говорить о том, что сценарий начала новой волны глобального кризиса в период с осени 2014 по лето 2015 года получает все новые и новые подтверждения.
Название: Болгария на грани банковского кризиса
Отправлено: D!m@n от 30 Июнь 2014, 19:01:31
Хорошая статья (http://top.rbc.ru/economics/29/06/2014/933364.shtml) относительно положения дел в банковском секторе Болгарии. Нестабильность мировой экономики и дефицит ликвидности, возникающий из-за чрезмерного роста стоимости финансовых активов (все больше средств необходимо для дальнейшего роста) и сворачивания монетарных программ ФРС приносит свои плоды. В числе первых жертв оказываются наиболее мусорные и высокоспекулятивные рынки и экономики, не так давно пал фондовый рынок ОАЭ (http://dmvorozh.ru/?p=218), теперь пришел черед Болгарии. Дыхание кризиса становится все более и более ощутимым.
Название: Свежая информация по состоянию экономики РФ
Отправлено: D!m@n от 03 Июль 2014, 12:51:26
Связанная с падением продаж автомобилей группы ГАЗ (http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20140702233259.shtml) и планами по сокращению персонала предприятия (http://nn.rbc.ru/nn_freenews/03/07/2014/934245.shtml).  Падение продаж на 28% достаточно хорошо характеризует состояние внутреннего спроса и его динамику с начала года. Причем эти результаты вряд ли являются статистически приукрашенными (в отличие от того же ВВП). Ждем дальнейшую плановую девальвацию рубля во второй половине этого года.
Название: Интересная статья Михаила Хазина
Отправлено: D!m@n от 03 Июль 2014, 15:11:33
О Прибалтике, Украине, взаимоотношениях США и ЕС и перспективах Евразийского Союза (http://worldcrisis.ru/crisis/1546635). Глобальная геостратегическая игра продолжается.
Название: Начинают проясняться контуры противостояния Киева и регионалов
Отправлено: D!m@n от 07 Июль 2014, 12:47:08
После произошедшего 5 числа отступления Стрелкова из Славянска. Хороший, детальный разбор здесь (http://gurianov-pavel.livejournal.com/44602.html).  Автор и цитируемые им источники правда не вдаются в подробности того, кто отдал приказу Гелетею выпустить колонну Стрелкова без боя. Однако ответ этот достаточно очевиден — такой приказ отдала (и единственно могла отдать) Юлия Тимошенко. Таким образом мы получаем полную аналогию первого чеченского конфликта, когда олигархи, спонсируя боевиков, получали значительные гешефты и попутно решали необходимые политические задачи. Задача Тимошенко кристально ясна — Порошенко ждет новый хасавюрт, вот только второго шанса, как у Ельцина, у него уже не будет. И на трон сядет газовая принцесса, став полноправной королевой нового майдана. Ну а поскольку Стрелков оказывается незримыми ниточками связанным с действующим олигархатом (и Ахметовым в том числе) вопрос нахождения желанного консенсуса с мятежными областями не займет много времени.

Вопросы остаются только по Болотову. Я не исключаю варианта, что Болотов, в противовес Стрелкову, Бородаю, Пушилину и ко. является прокремлевской фигурой. И, соответственно, станет неубиваемым козырем кремля на любых переговорах о судьбе Юго-Востока. Впрочем, учитывая более чем теплые отношения Тимошенко — Путин, в случае коронации первой, торг не будет слишком жестким.

Для нас хасавюртский вариант и последующая передача власти Юле — один из наиболее выгодных сценариев. Он позволяет избежать санкций и не допустить хаоса и окончательной деградации государственности Украины (с последующей гуманитарной катастрофой). В случае его реализации фондовый рынок останется относительно стабильным (без обвалов аналогичных мартовскому), а рубль продолжит плавную девальвацию без резких движений.
Название: Хороший разбор инвестиционной биографии Баффета
Отправлено: D!m@n от 08 Июль 2014, 19:06:41
Проведен здесь (http://smart-lab.ru/blog/192120.php). Рекомендую к прочтению. Сделанные в начале его карьеры единичные сверхудачные вложения без намеков на детальную диверсификацию неплохо коррелируют со слухами об инсайде от его отца. Вот такой вот он — успешный инвестиционный бизнес в штатах…
Название: Величие спекулятивного гения или невинная ловкость рук?
Отправлено: D!m@n от 09 Июль 2014, 14:52:30
Наткнулся на любопытный отчет (http://smart-lab.ru/blog/192002.php) о торговых результатах небезызвестного на смарт-лабе персонажа astray. Могучие цифры легко способны поразить воспаленное от регулярных потерь воображение  рядового спекулянта на «мамбе». Однако внимательный взгляд легко способен наткнуться на те самые детали, в которых, согласно русской народной поговорке, и прячется черт. Отбросим лирику, вот что пишет автор о своем торговом подходе, результаты которого представлены на графике эквити

Цитировать
На графике комплекс счетов с разными стратегиями (объединенный эквити) среднесрок, интра [интрадей], импульсные

Как видим, торгуется портфель из набора разных систем и в силу этого, постоянно находящийся в рынке. Среднесрочные позиции открыты в течение достаточно длительного времени, а в дополнение к ним всегда имеются постоянно меняющиеся краткосрочные позиции. Очевидно, эквити такого портфеля всегда должна следовать вслед за колебаниями торгуемого инструмента/-ов, поскольку постоянно вовлечена в рынок. Ее график должен испытывать постоянные отклонения в ту или иную сторону тем интенсивней, чем больше портфель систем вовлечен в рынок. На графике просто не должно быть ровных горизонтальных линий. Теперь внимательно посмотрим на график выложенный автором и учтем наличие упомянутого им перерыва в марте:

(http://i019.radikal.ru/1407/f4/b0be80bc713a.png)

Занавес. Как видим автор явно лукавит рассказывая нам о наборе торгуемых систем. Торгуется явно одна система, причем с регулярными перерывами. Об этом говорит и значительная коррелированность графика эквити с динамикой индекса РТС за указанный период. Цифрами на графике выделены четыре ключевых участка эквити, давших максимальный вклад в полученный результат. А теперь бросим взгляд на график РТС, цифрами на нем отмечены эти же четыре участка:

(http://s006.radikal.ru/i213/1407/9b/20f248bdf70e.png)

Хорошо видно, что основная прибыль получена за счет небольшого числа ударных дней, отыгранных на максимальных плечах. В остальное время торговля или не ведется, или ведется неуверенно, малым сайзом, или ведется крайне неудачно на большом сайзе. Прибыль полученная от захвата даунтренда на участке 2  резко контрастирует с прибылью от ударных дней и при дальнейшей торговле такой подход не используется.

Можно ли здесь говорить о системности и насколько торговля, прибыль в которой сформирована за счет нескольких удачно пойманных на максимальном сайзе краткосрочных ударных движений, отличается от игры в казино — каждый решит для себя сам. В заключение отмечу, что «маленькая ложь рождает большое недоверие. А уж о возможностях сформировать любую прибыль внутри ударного переливного дня на каком-нибудь неликвиде из третьего эшелона, людям, знакомым с торговлей на ММВБ не по наслышке, думаю рассказывать не нужно.
Название: К вопросу об устойчивости нашего рынка на текущих уровнях
Отправлено: D!m@n от 10 Июль 2014, 18:23:43
Очень хорошая картинка вот из этой темы (http://smart-lab.ru/blog/191706.php#comment2819203). (Графики на основе этих и других данных можно посмотреть здесь (http://pif.investfunds.ru/analitics/statistic/range/)).

(http://smart-lab.ru/uploads/images/00/17/36/2014/07/03/6a2902.jpg)

И очень верное рассуждение автора:

Цитировать
В январе я уже писал, что пайщики покупают Олимпийское ралли и будьте осторожны, тогда СЛ меня затроллил http://smart-lab.ru/blog/159344.php, типо что такое 800 миллионов. Дело не в 800 миллионах, а в  том, что они как таймеры плохие, часто покупают в самом конце тренда-:)  За прошедший месяц они принесли 700 миллионов рублей.

Приток в ПИФ’ы в данном случае — хороший индикатор настроения инвесторов. Экстремальный по историческим меткам приток средств (на фоне, в том числе, рекламы нашего ФР со стороны зарубежных фондов и аналитиков) может означать начало «разгрузки» крупных игроков на непрофессионалов. После исчерпания средств инвесторов начнется закономерное коррекционное движение вниз.
Название: Цены на пшеницу могут заметно подрасти
Отправлено: D!m@n от 16 Июль 2014, 16:44:53
Возможен перелом текущего нисходящего тренда и заметное движение вверх. В связи с потерями урожая на Украине (http://smart-lab.ru/blog/news/193130.php) из-за продолжающихся боевых действий и разрухи. Саму Украину может ждать значительное ускорение продовольственной инфляции, да и для нас это будет достаточно неприятным «подарком» (а что, от хохлов хоть когда-то были приятные?)
Название: Очень хороший текст С. Глазьева о перспективах экономики Украины
Отправлено: D!m@n от 16 Июль 2014, 17:07:33
На официальном сайте (http://www.glazev.ru/sodr_ssn/363/).  Обобщая, можно уверенно говорить, что ситуация уже катастрофическая. Причем разбомбленный Донбасс окончательно ставит крест на любых позитивных сценариях и неотвратимо влечет страну к дефолту. Объективно, Украина может оказаться в ситуации прибалтов (полная деградация промышленности), с той лишь разницей, что население не сможет массово уезжать в ЕС или РФ. При этом обнищание масс достигнет поистине ужасающего размаха. Венчает все начавшаяся олигархическая война по линии Коломойский-Фирташ (Левочкин, Ахметов). Именно то, чего и не хватало для вожделенной стабилизации.

p.s. Объективно, спасти ситуацию может приход к власти Тимошенко, за счет давних дружественных связей с царем  ;D . Это же приведет и к федерализации (за счет значительного усиления Коломойского, создающего свой «хазарский каганат»).
Название: Значимый сигнал о состоянии дел в экономике Украины
Отправлено: D!m@n от 18 Июль 2014, 00:17:25
Нац. банк повысил ставки с 9.5% до 12.5% (http://smart-lab.ru/blog/news/193793.php),  что сигнализирует о мерах по предотвращению девальвации валюты. Кроме этого, банки и бизнес будут, по-видимому, фондироваться в этих условиях за счет кредитов МВФ (если они конечно до них дойдут). В целом, состояние экономики закономерно ухудшается, что создает объективные предпосылки как для дефолта, так и масштабной девальвации гривны.
Название: Ситуация с крушением боинга
Отправлено: D!m@n от 18 Июль 2014, 12:38:41
Укладывается в ранее высказанный мной сценарий о ходе противостояния Киева с регионалами. Сейчас мы наблюдаем эскалацию конфликта, на лицо также крупный военный успех регионалов в противостоянии с южной группировкой войск униатов (по сути речь уже может идти о разгроме). Ситуация с боингом двойственна, так как будучи повернута в ту или другую сторону она может сыграть на руку как Порошенко, так и регионалам. Причем в последнем случае, серьезные проблемы Порошенко окажутся крайне на руку Тимошенко и приблизят реализацию ее планов по перехвату власти.

Ключевой момент события, доподлинно известный на настоящий момент — полностью абсурдное изменение траектории рейса самолета, заботливо выведенного диспетчерами (?) в нужную зону.

(http://pics.top.rbc.ru/top_pics/uniora/25/1405619696_0425.950x1326.jpeg)

Достаточно очевидно, что направлять гражданский самолет в зону активного конфликта более чем плохая идея. А значит речь идет о намеренной провокации. Если учесть, что радиус действия Бука около 50 км, а скорость боинга достигает 1000 км/час, у оператора этой системы есть около минуты для запуска. Требуется также наличие РЛС для нахождения цели и  точного наведения ракет (речь о высоте 10 км). Регионалы, даже имея в наличии несколько таких систем, не обладают специалистами и уж тем более РЛС для их использования.

Ключевой момент — падение самолета произошло на территории подконтрольной регионалам. В их руках (т.е. по факту в Москве) оказались и черные ящики. Думаю расшифровка их записей может доставить много волнительных моментов для Киева. Судя по всему это понимают и в США (пока реакция на катастрофу достаточно сдержанная). Исходя из этого можно сделать предположение, что провокация оказалась частично сорванной (не без помощи влиятельных же людей из Киева?). Ход расследования в ближайшие дни даст нам точный ответ.

Тем не менее давление на Москву по линии конфликта Киева и регионов будет продолжено и будет нарастать, слишком высока цена приза для США (рынки ЕС). Я ожидаю продолжения коррекции наших фондовых индексов, вместе с разговорами о новых санкциях. Тем не менее, если в ходе расследования катастрофы под ударом окажется Порошенко, это может спутать США все карты и в значительной мере вывести Москву из под удара (но очевидно, что у США будут и другие ходы для дальнейшего розыгрыша).
Название: Мнения экспертов об эффективности новых санкций со стороны США
Отправлено: D!m@n от 18 Июль 2014, 12:39:41
Здесь (http://top.rbc.ru/economics/17/07/2014/937111.shtml).  Главным следствием этих мер будет удорожание стоимости заимствований для наших компаний за рубежом. Возрастает также риск одностороннего введения США секторальных санкций. Все это может чувствительно ударить по рынку евробондов, вызвав заметный рост доходностей. В целом однако влияние останется сдержанным, так как компании в любом случае смогут получить рефинансирование у наших банков.
Название: Противостояние Киева и регионалов: операция «Апокалипсис»
Отправлено: D!m@n от 23 Июль 2014, 20:50:38
С момента написания моего небольшого обзора по ситуации на юго-востоке Украины (http://dmvorozh.ru/?p=230) прошло уже несколько недель. Анализ произошедших с момента его написания событий позволяет уточнить контуры этого противостояния и оценить его внутреннее содержание. Помимо этого, в мой прогноз должна быть внесена достаточно существенная корректировка. Впрочем, начнем по порядку и  последовательно разберем произошедшее за это время.

Оперативная обстановка

Ключевые события развивались вокруг Донецка. Униаты начали последовательное окружение города, заняв ряд ключевых населенных пунктов по его окраинам и нацелившись на Дебальцево (http://ikorpus.ru/21-07-2014-svodki-ot-strelkova/) (ключевая точка, связывающая Донецк с Луганском по кратчайшему маршруту). Апофеозом этих процессов стал публичный плач (http://ikorpus.ru/19-07-2014-kommentarii-ot-strelkova/) Стрелкова-Гиркина о тяжести положения защитников Донбасса. Все это до боли напоминает процессы происходившие ранее в Славянске, с достаточно предсказуемым (я бы даже сказал запланированным финалом). Аналогичные процессы (но в меньшем масштабе) происходили и на северном «выступе» ЛНР — Лисичанске-Рубежном-Северодонецке под командованием Мозгового (что важно, являющегося подчиненным Стрелкова). 22 Июля эти города были оставлены отрядами Мозгового, однако там остались другие, не подчиненные ему формирования. В том числе, в городе остались казаки Козицина, что резко контрастирует с заявлениями Стрелкова об их массовом бегстве (http://ikorpus.ru/20-07-2014-2132-svodka-ot-strelkova/) отовсюду, откуда только это возможно. Глава ЛНР Болотов выпустил по поводу случившихся событий специальное заявление (http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20140722171156.shtml), отдав приказ о контрнаступлении.

Для нас прежде всего важно то, насколько симметричной является ситуация Славянск-Донецк и Лисичанск-Луганск. В обоих случаях происходит удерживание оторванных от основных сил позиций на фоне высокой вероятности окружения мятежных городов. Однако, если в случае Славянска такое удержание могло иметь достаточно важное значение (время на организацию сил в Донецке), то в случае с Лисичанском это выглядит стратегически бессмысленным. После оставления Славянска Стрелков возглавил силы ДНР, после отхода (сдачи) Лисичанска также пошли вбросы (http://emelamud.livejournal.com/209566.html) о командующем ополчением ЛНР Мозговом. Здесь однако имеет место кардинальное и крайне важное отличие — силами ЛНР командует Болотов, установивший в Луганске единоначалие, т.е. сценарий Славянска и замыкание сил ЛНР на Мозгового (по факту на Стрелкова) является невозможным. Не думаю, что все вышеперечисленное — просто ряд случайных совпадений. Речь явно идет о неком сценарии, созданном организаторами революционного процесса в юго-восточных областях Украины. Сценарии, который позволяет полностью контролировать все протекающие процессы с возможностью их быстрого купирования. Все это, вместе с ранее уже приведенными мной фактами, позволяет сделать вывод о том, что Стрелков имеет множество таких связей, в которых, до печальных событий в Славянске, его  трудно было подозревать.

Сбитый боинг

Крайне важным событием, случившимся за прошедшие недели, является авиакатастрофа боинга рядом с Донецком. Вместе с окружением южной приграничной группировки униатов, она резко усиливает накал протекающих боевых действий. Эта катастрофа окончательно высвечивает стратегические интересы США реализуемые на Украине. Это конечно не мифический сланцевый газ или создание варианта «большой» Грузии с последующий атакой территории РФ. Вовсе нет, это санкции ЕС в отношении России, а также максимальная политическая консолидация ЕС и США на фоне антироссийской истерии.  А после политической консолидации должна последовать и ее экономическая часть (под предлогом экономической взаимопомощи), уже достаточно долго проталкиваемая Штатами (причем  безуспешно), что позволит полностью захватить контроль над ослабленной экономикой Евросоюза, создав в Европе точку экспортной экспансии для своих промышленных предприятий. А это, в свою очередь, даст резкий стимул для стагнирующей экономики США. Причем на реализацию этого сценария остается все меньше времени — уже этой осенью будет завершена программа количественного смягчения ФРС, а в следующем году необходимо будет начать цикл поднятия учетных ставок.

Авиакатастрофа боинга должна была послужить именно для реализации этих целей. Однако, бездарное исполнение этой спецоперации со стороны Украины сорвало этот сценарий. Именно отсутствием фактов причастности ополчения к катастрофе объясняется достаточно вялая реакция Обамы на произошедшее и его последние заявления о необходимости детально разобраться в произошедшем. У них просто нет козырей, которые бы позволили прижать Москву к стенке. Однако есть четкое понимание, что у другой стороны есть веские доводы свидетельствующие о причастности Киева к катастрофе, перебить которые крайне трудно, если не невозможно. Тем не менее, США нужно реализовывать задуманное.  И у них, вне всякого сомнения есть еще козыри в рукавах.

Операция «Апокалипсис»

Среди разных мастей патриотов сейчас достаточно популярна страшилка, что вслед за Донбасом придет очередь Крыма. Однако эта возможная операция имеет крайне много слабых мест (и для США и для Киева). Первым и важнейшим моментом является то, что Киев НЕ должен начинать боевые действия первым. В противном случае, образ мирных и несчастных жителей Украины подвергшихся ударам со стороны злобных террористов (и без того уже серьезно пошатнувшийся), может дать, в глазах Европы, достаточно серьезную трещину. А это ставит под удар столь нужные для США санкции в отношении России. Остается только сценарий восстания крымских татар по образцу Донбасса, с последующей их поддержкой вооруженными силами Украины. Однако, для подготовки такого восстания нужно достаточно много времени, которого у США просто нет. Кроме того, Украина не сможет вмешаться до тех пор, пока не будут закончены боевые действия на Донбассе, стягивающие на себя слишком много сил. Купирование восстания, однако, будет осложнено тем, что помимо подконтрольного Ахметову мастера «потешных баталий» реконструктора Гиркина на сцене появился фактор Болотова. Человека, с высокой степенью вероятности, связанного напрямую с группой кремлевских силовиков и неподконтрольного украинскому олигархату. А боевые действия в Луганске, находящемся в непосредственной близости от границы с РФ, в условиях постоянной поставки помощи со стороны России могут продолжаться очень долго. И Путин, в условиях возможности крымского сценария, отнюдь не будет гореть желанием их сворачивать.

Здесь мы постепенно подходим к необходимости реализации другого сценария, который у США, вне всякого сомнения, имеется. Это сценарий реализации крупномасштабного терракта на территории Украины, который просто не оставит Европе возможности уклониться от введения санкций. Причем наиболее вероятной является возможность захвата АЭС, что позволит максимально раздуть истерию на фоне страхов о реализации второго Чернобыля. Причем захват этот, с высокой вероятностью,  будет осуществлен после падения Донецка и последующего ухода из него отрядов Стрелкова на фоне истерии об отсутствии помощи со стороны России. На ввод войск РФ, в США уже давно не надеются, однако такое развитие событий позволит значительно подпортить имидж Путина в глазах «патриотической» общественности РФ (сыграв на руку разного рода оппозиционерам). Да и сценарий постепенного сворачивания боевых действий на Донбассе является для украинских элит предпочтительным (поскольку непосредственно для них эта война не несет ничего, кроме лишних затрат и издержек).

Ключевой вопрос здесь только один, возглавить захват должен человек обладающий высоким весом среди юго-восточных повстанцев, прочно с ними ассоциирующийся и способный выдвинуть политические требования к Порошенко. И это, на настоящий момент, может сделать только один человек — Стрелков. Человек ставший символом восстания… и множеством невидимых нитей связанный с Ринатом Ахметовым. Мне искренне хочется верить, что я ошибаюсь. Однако уже ближайшее будущее покажет, насколько справедливы эти рассуждения. Ибо, по аналогии с событиями в Одессе и Луганске, крупномасштабная эскалация конфликта может быть запланирована уже на 2 августа.

Прогноз динамики фРТС

Описанный выше сценарий требует корректировки сделанного ранее прогноза по динамике фРТС. Ключевое отличие заключается в том, что теперь, в качестве переломной, необходимо отметить точку потенциальной реализации крупномасштабного терракта. Нисходящая динамика индекса сменится в ней быстрым флеш-крашем. При этом вероятность реализации «Хасавюртских» договоренностей сохраняется («Гиркин, говорите громче Гиркин!»), а вероятность развития альтернативных сценариев (которых может быть очень много) значительно растет. Таким образом, динамика фРТС после флеш-краша может быть крайне непредсказуемой и не стоит ориентироваться на значимый отскок (т.к. попытку поймать этот нож ваш счет может не пережить).

(http://smart-lab.ru/uploads/images/02/12/45/2014/07/23/914405.png)
Название: Охлаждение экономики РФ: банковский сектор
Отправлено: D!m@n от 24 Июль 2014, 23:21:26
Впервые в банковском розничном сегменте рост кредитного портфеля превысил приток депозитов (http://www.bfm.ru/news/266445).  Крайне значимый сигнал о дальнейшем охлаждении экономики РФ, порождающем, в том числе, проблемы у банковского сектора. Падение доходов граждан привело к оттоку вкладов населения из банковской системы впервые с 2008 года. Информация о направлении 90% новых кредитов на рефинансирование старых долгов выглядит просто катастрофически (хотя возможно это просто утка, ссылка в статье ведет в никуда). В любом случае, тенденция на сокращение свободной ликвидности и инвестиционных потоков продолжается, что будет оказывать давление на наши фондовые индексы в среднесрочной перспективе.
Название: По мере сокращения QE риски коррекции SP500 значительно возрастают
Отправлено: D!m@n от 31 Июль 2014, 18:54:45
О чем ясно свидетельствует хороший график с зерохедж (http://www.zerohedge.com/news/2014-07-30/3-wtf-charts):

(http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/07/20140730_AD2_0.jpg)

Динамика SP500 и стоимости высокорисковых кредитных обязательств

Как предупреждает аналитик Barclays:

Цитировать
One of the things that sticks in my mind from 2007 (and I am NOT suggesting a 2007/2008 repeat here) is the fact that the credit markets moved before equity markets….and not just once, but three or four times through 2007 and 2008.

I recall looking at charts like the attached and thinking «why has this correlation broken down?»

Inevitably, the credit markets would be right, and the equity market would eventually catch up and re-establish the correlation.

The chart above shows (the inverse of) the junk-less-10 year spread vs the S&P. The tight correlation of the past 12 months (and actually, the last 3 years) has broken down this month.

Цитировать
Одна из вещей, серьезно врезавшихся в мою память в 2007 году, заключается в том, что движения кредитных рынков служат опережающим индикатором для фондовых площадок. Такое наблюдалось три или четыре раза в промежутке времени с 2007 по 2008 год. Я вспоминаю об этом, бросая взгляд на приведенный выше чарт, и не думаю, что с тех пор что-то могло поменяться.  В любом случае кредитный рынок окажется прав и фондовый рынок восстановит нарушенную корреляцию.

Приведенный график демонстрирует динамику стоимости высокорискового кредита и индекса SP500. Жесткая корреляция последних 12 месяцев (и даже более того, последних 3 лет) была нарушена в этом месяце.

И еще один хороший график из этой же статьи:

(http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2014/07/20140730_AD_0.jpg)

Динамика SP500 и индикатора NYSE Advance-Decline Line

Индикатор NYSE Advance-Decline Line рассчитывается по формуле:

Цитировать
A/D Line = (# of Advancing (Число растущих акций) Stocks — # of Declining (Число падающих акций) Stocks) + Yesterday\’s A/D Line Value (Предыдущее значение индикатора)

Видно, что число акций, демонстрирующих положительную (Advance) динамику от сессии к сессии заметно сократилось с пика в начале июля. Это может свидетельствовать о вхождении индекса в область неустойчивого роста и его готовности  к коррекции. При этом дальнейшее сокращение QE3 будет еще более усугублять это обстоятельство, так что  аналитик Barclays имеет все шансы вскоре насладиться реализацией своего прогноза.
Название: Над НПФ сгущаются тучи
Отправлено: D!m@n от 10 Август 2014, 19:05:12
После объявления о продлении моратория  на пенсионные накопления. Ситуация подробно расписана здесь (http://top.rbc.ru/economics/07/08/2014/941437.shtml). Важно отметить, что фонды уже понесли затраты на привлечение новых клиентов, однако перевод их накоплений откладывается. А это означает, что можно забыть об окупаемости сделанных инвестиций. Это ставит под серьезный удар малые некоммерческие фонды, высока вероятность что многие из них вообще прекратят существование. Таким образом, рационально уже сейчас задуматься о переводе своих накоплений в более крупные и стабильные НПФ (важен также фактор государственного участия в материнской организации, например фонды ВТБ и Сбера).

Помимо всего прочего, отсутствие денежных потоков в НПФ означает и сокращение денежных потоков на рынок. Еще один негативный фактор, который будет влиять на динамику наших индексов. Падение инвестиционной привлекательности нашей экономики в случае реализации кризиса в среде пенсионных фондов также окажет негативное влияние на наши фондовые площадки и может спровоцировать отток инвестиций (что, в свою очередь, приведет к сокращению экономической активности).
Название: Монетизация долга Нафтогазом
Отправлено: D!m@n от 13 Август 2014, 20:21:49
Хороший материал (http://yurasumy.livejournal.com/144342.html) на эту тему монетизации долга Нафтогаза. При этом монетизированный в гривнах долг будет конвертирован в USD на межбанке с соответствующими последствиями для курса гривны. Риск такого развития событий достаточно велик, особенно с учетом предстоящих предприятию выплат по долгу в сентябре. Достаточно сильный сигнал, чтобы начать избавляться от гривны уже сейчас. В свете текущих ограничений со стороны нац. банка Украины и дефицита долларовой наличности имеет смысл покупать золотые изделия и слитки, как альтернативный способ сохранения средств.
(http://minfin.com.ua/img/u-pics/1114/1393489030.jpg)