Это кажется, что Дэвид Бертон звучал бы
Да, это он, сорян, ссылку забыл дать.
Вот оригинал, эта и другие статьи доступны в разделе безплатных после регистрации
http://www.schoolofgann.com/FreeArticles.aspx
А рускоязычный перевод Vegaman правильно источник указал (сделал копипаст, чтобы прочитали, а то по ссылкам не все читают )
П.с. вторая статья, которую указал Vegaman не Дэвида Бертона
вот еще критически написанная статья про Ганн, а то все ему хвалебные ноты поют
Человек-загадка
Вокруг торговой карьеры У.Д. Ганна бытуют целые легенды. Насколько достоверны все эти факты и насколько они преувеличены? Давайте попробуем разобраться.
Что именно стоит за легендой об У.Д. Ганне? Мы часто думаем о нем как о легендарном трейдере, который разработал полезные методы торговли. Но, тем не менее, за почти два десятилетия, которые я провел на должности институционального трейдера, могу вам сказать, что я никогда не слышал, чтобы профессиональный трейдер или финансовый менеджер когда-либо упоминал анализ Ганна.
Я натолкнулся на его методологию, обучаясь профессии сертифицированного технического аналитика рынка, но это было давно, и с тех пор многое об этом я уже забыл. Поэтому я решил приступить к углубленному изучению анализа Ганна и был удивлен своими выводами и заключениями. Поделюсь с вами некоторой полученной информацией.
Кем был Ганн?
Как и многие вещи, связанные с Ганном, даже его жизнь таит массу загадок. Мне удалось найти несколько фактов, и все они основывались на сомнительных ссылках. В любом случае, похоже, что Ганн родился в Техасе на хлопковом ранчо в 1878 году. Спустя время он оказался в Нью-Йорке, где в 1908 году открыл брокерскую контору. Согласно одному источнику, который я читал, он, по-видимому, был отъявленным повесой, участником всевозможных вечеринок и страстным игроком.
В этот момент, похоже, он зарекомендовал себя как феноменальный трейдер. Важно отметить, что многие из историй, которые я читал о предполагаемом успехе Ганна, не содержат ссылок, а некоторые из них относятся к одной и той же сомнительной статье. Кроме того, опытные трейдеры знают, что успех, в конечном итоге, приходит от управления рисками и правильной психологии, что Ганн, вероятно, осознал, хотя легионы его последователей, скорее всего, так этого и не поняли.
На мой взгляд, в отношении утверждений, которые выдвинули некоторые сторонники Ганна, присутствует элемент странности. Например, одна популярная книга о Ганне читается как отвратительная реклама в бульварной прессе. Автор утверждает, что в течение 25 рыночных дней у Ганна был показатель успеха в 92,31% и что он превратил 450 долларов в 31 000 долларов. Если вы верите этому, значит, вы простофиля. Неудивительно, что этот факт не подкреплен ссылкой.
Еще большее «доказательство» предполагаемого величия Ганна исходит из уст его предполагаемого коллеги, который якобы был свидетелем того, как Ганн превратил 130 долларов в 12 000 долларов в течение месяца.
Естественно, имени этого «коллеги» не называется. После некоторых исследований я натолкнулся на статью, из которой исходила эта история. Это была не газета, а журнал под названием «Тикер и инвестиционный дайджест», и я не придаю ему слишком большого доверия. В конце концов - примерно два раза в неделю я получаю по почте бульварную прессу с многостраничной рекламой, в которой утверждается, что последний прогноз авторов дал нечто астрономическое, например, прибыль в 4 000% в месяц или нечто подобное, и если я немедленно не подпишусь, я пропущу сенсацию в следующем ежемесячном номере, которая случается «один раз в жизни». Я предполагаю, что статья о сумасшедшей прибыли Ганна была рекламой, подобной этой, не имеющей ничего общего с реальностью.
Его последователи также утверждают, что он якобы предсказал появление на свет бомбардировщика за 60 лет до его возникновения, предсказал Вторую мировую войну и точную дату отречения кайзера. Мне трудно поверить в то, что мы должны серьезно относиться к этому. Но, честно говоря, в 1930-х годах многие люди предсказывали технику «стелс», поскольку в то время был изобретен радар, и было очевидным, что если человек сможет его изобрести, то он, безусловно, может найти способ и применить его; также многие мудрые люди прогнозировали неизбежность Второй мировой войны, когда к власти пришел Гитлер.
Тем не менее, согласно моему профессиональному мнению, эти и другие утверждения о способностях, подобных Нострадамусу, смехотворны, и они, по-видимому, не имеют никакого обоснования. Итак, мы владеем вот такой информацией. Жизнь и профессиональная карьера Ганна покрыты большой тайной, и я уверен, что мы так никогда и не узнаем многих деталей, связанных с ней. И для тех, кто продвигает его работы или получает от них прибыль, это, без сомнения, является преимуществом.
Современное применение анализа Ганна
Последователи Ганна утверждают, что Ганн считал, что конкретные геометрические паттерны и углы имеют уникальные характеристики, которые можно было бы использовать для прогнозирования ценового движения. Углы Ганна задаются двумя числами и разделяются знаком «х». Например, линия 1x4 поднимается на одну точку в течение каждых четырех периодов времени. Ганн полагал, что идеальный баланс между временем и ценой существует, когда цены растут или падают под углом 45 градусов относительно оси времени. Это будет угол 1x1. Согласно Ганну, есть девять важных углов:
1x8, 1x4, 1x3, 1x2, 1x1, 2x1, 3x1, 4x1, 8x1
Предполагается, что каждый из углов выступает в виде уровня поддержки и/или сопротивления, если их правильно применять на графике (рис. 1).
Методы Ганна предполагали, что на графике будут использоваться равные временные и ценовые интервалы, так что подъем/падение 1x1 всегда будет равно углу в 45 градусов. В идеале это изменение на одну единицу цены за один промежуток времени. Очевидно, что это дает широкие возможности для интерпретации. Например, что именно подразумевается под единицей цены? Это точка или процент?
Естественно, что для инструментов с высокими ценовыми значениями, например, для Dow Jones Industrial Average, нецелесообразно использовать в качестве единицы число 1. Это один из основных недостатков такого вида анализа. Сторонники анализа Ганна, по-видимому, настаивают на использовании определенной шкалы (рис. 2).
Рисунок 1. Углы Ганна. Ганн считал, что идеальный баланс между временем и ценой существует, когда цены растут или падают под углом 45 градусов относительно оси времени. Это будет угол «1x1». Есть девять основных углов, причем угол 1x1 является самым важным. Каждый из углов должен выступать в роли уровня поддержки и/или сопротивления, если они правильно применяются на графике. Но такое описание дает широкие возможности для интерпретации.
Рисунок 2. Масштаб графика. В дорогостоящих инструментах, например, на графике DJIA, нецелесообразно использовать ценовую единицу равную числу 1. Это один из фундаментальных недостатков такого анализа.
Именно здесь мы и сталкиваемся с паранормальным. По мнению сторонников и последователей теории Ганна, она также основана на том, что Ганн называл «законом вибрации», финансовой астрологией, важными числами, геометрическими паттернами и целым множеством других эзотерических вещей, для объяснения которых потребовалось бы написать целую книгу. Далее вещи погружаются в сферу парапсихологии и астрологии. Возможно, именно поэтому данная конкретная марка анализа обращается к людям, во многом в той же мере, в какой существуют легенды о древних пришельцах, строящих пирамиды, или о снежном человеке, который бродит по лесам Канады, но я смело могу утверждать, что в реальном мире я никогда не видел успешного трейдера или управляющего портфелем, кто бы использовал работы Ганна.
Спорный смежный анализ Ганна
Последователи и защитники Ганна относятся к нему с почтением. Но в теориях успеха Ганна много очевидных изъянов. Прежде всего, анализ Ганна, предложенный современными практиками, может быть легко опровергнут чем-то простым вроде перехода от стандартного к логарифмическому графику или изменению масштаба.
Во-вторых, если вы внимательно прочитаете «анализ», который был выпущен энтузиастами Ганна, то в скором времени станет очевидным, что большая часть его противоречива.
В-третьих, как насчет здравого смысла? Мы все знаем, что если нечто кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, то это, вероятно, преувеличено. Если бы Ганн был столь успешен, как утверждают его сторонники, то он бы накопил целое состояние.
В-четвертых, если бы его методы прогнозирования были настолько точными, то почему он потратил так много времени в своих книгах на обсуждение правил управления рисками и правил торговли?
Был ли Ганн успешным в личном плане?
Основным направлением карьеры Ганна были курсы по написанию и преподаванию. Фактически, в его оригинальных книгах есть много рекламных объявлений для его работы. Некто утверждает, что Ганн был «слишком занят, чтобы уделить время ответам на запросы о правилах, и отвечал только людям, которые платили по 1,00 доллару за его ответ». В настоящее время я не знаю ни одного успешного финансового менеджера, который бы взимал плату за предоставление рекомендаций, тем не менее, существует множество платных торговых курсов.
Не поймите меня превратно... Я пишу всё это не для того, чтобы нападать на Ганна как на личность, и я не нашел никаких доказательств того, что он когда-либо что-либо делал неправильно. По всей видимости, он достиг большого успеха в бизнесе, и я восхищаюсь им за это. Я просто пытаюсь раскрыть и объяснить некоторые из тайн, которые окружают современный анализ Ганна.
Мои открытия
Когда я прочитал работы Ганна, я с удивлением обнаружил, что он не говорил обо всех тех эзотерических вещах, которые я слышал от других. Вместо этого он представляет множество торговых правил и дает торговые советы, основанные на принципах, которые по-прежнему актуальны и сегодня.
Вместо того чтобы полагаться на огромную массу сомнительного анализа, я пошел прямо к источнику. Например, я прочитал книгу «Новый индикатор тренда для акций», написанную и опубликованную Ганном в 1936 году. К счастью я был удивлен, обнаружив, что он не настолько эзотеричен или таинственен, как о нем пишут и говорят современные энтузиасты. На графиках, присутствующих в книге, которые, по-видимому, были сделаны самим Ганном, нет никаких углов Ганна или вееров Ганна. Ганн предлагает множество торговых правил и соображений, и есть некоторые прогнозы, которые оказались ошибочными. Похоже, что последователи Ганна забывают упомянуть об этом.
В первой главе Ганн рассказывает о том, насколько он выступает против Нового курса (помните, что книга была написана в 1936 году – в то время это была острая тема для обсуждения). Удивительно, насколько громко это звучит как политические дебаты, которые проходят сегодня.
Во второй главе он говорит о «фундаменте успешной торговли», который включает:
• независимое мышление;
• конкретный план;
• знания;
• терпение;
• крепкое и хорошее здоровье;
• достаточный капитал.
Здесь нет ничего загадочного. Теоретикам Ганна можно было бы задать хороший вопрос: «Если бы его прогнозы были настолько точными, зачем вам все эти правила?»
В следующих трех главах Ганн дает подробное словесное объяснение и обзор недавней истории рынка. Если вы прочтете его внимательно, то увидите, что он просто пытается объяснить, как формируются такие вещи, как двойная вершина и тройное дно. Например, когда он пишет о «продаже на недавней вершине», он объясняет, как может образоваться традиционный паттерн «двойная вершина».
Глава 7 «Практический метод торговли» охватывает:
• Необходимый объем капитала;
• Использование ордеров стоп лосс;
• Как определять точки покупки и продажи. Например, «Как продавать на двойных и тройных вершинах»;
• Как строится сетка ордеров.
В целом, большая часть этой книги была для меня довольно поучительной, и я не нашел ничего, что было бы слишком мистическим или таинственным.
Затем я прочитал книгу «45 лет на Уолл-стрит», которая была первоначально опубликована в 1949 году. И снова я был удивлен, не увидев в ней ничего загадочного или эзотерического. Книга включает практические правила торговли, подробные описания того, как формируются графические паттерны, и некоторые прогнозы на будущее.
Первые несколько глав включают «правила торговли на акциях» и «двадцать четыре правила, которые необходимо всегда соблюдать», многие из которых имеют здравый смысл. Далее содержатся несколько подробных обсуждений относительно того, как формируются графики. Очевидно, что, как и многие технические аналитики, Ганн является сторонником циклов и коррекций. Затем он рассказывает о некоторых крупных рыночных операторах прошлого, утверждает, что он одолжил деньги Джесси Ливермору, рассказывает о чрезмерном трейдинге и использовании ордеров стоп лосс. Далее он отводит некоторое время на обсуждение своих прогнозов на будущее, которые, похоже, включают в себя войну с Россией и экономический кризис в начале 1950-х годов.