Аналитика от ForexMart

[SvetaForexMart]

USD. Риторика «продай доллар» больше не звучит маргинально – она становится мейнстримом

Американский доллар находится в центре внимания не как гарант стабильности, а как валюта, которая теряет свое преимущество в мировом порядке. Последние недели ознаменовались устойчивым ослаблением доллара, и аналитики TD Bank и Commerzbank видят в этом не случайный отскок, а начало более глубокого и системного снижения.

Ключевой фактор – разрыв между сильными экономическими данными и слабостью валюты. Как отмечают в Securities, данные по США стабильно превосходят ожидания и достигают 100-го процентиля по неожиданным результатам, но доллар при этом остается под давлением. То есть экономика растет, а валюта – нет. Это несоответствие выглядит неустойчиво и потенциально уязвимо.

С технической точки зрения, позиционирование по доллару остается перегруженным, а короткие спекулятивные ставки на ослабление доллара начинают приносить результат. В TD Bank говорят об этом прямо: «Мы считаем, что долгосрочное снижение доллара только начинается – и это будет марафон, а не спринт».

Доллар по-прежнему выглядит фундаментально устойчиво, но рыночная психология начинает меняться. Все чаще звучат разговоры о потере статуса «валюты-убежища» и о росте альтернатив – от золота и евро до китайского юаня. И все это происходит в момент, когда финансовая архитектура США начинает сама себя подрывать.

Налог на «чужих»: Белый дом рискует собственным валютным авторитетом

Один из самых мощных ударов по доллару может нанести не рынок, а... сам Вашингтон. Новый «законопроект о налоге на месть» (раздел 899 из так называемого Единого прекрасного законопроекта) может ввести 20% налог на пассивный доход иностранных инвесторов – дивиденды, проценты и роялти – если их страна «дискриминирует американские компании».

Иными словами, это прямая угроза для международного инвестиционного климата США. И это не просто теоретическая возможность: закон уже проходит через Конгресс, а Белый дом ожидает подписания его 4 июля. Это может стать символической датой не только для Америки, но и для начала дезинвестирования в доллар.

Как предупреждают в Deutsche Bank, финансирование двух ключевых дефицитов – бюджета и платежного баланса – зависит от доверия иностранных инвесторов. Если они начнут уходить с рынка доллара, приток капитала резко сократится, а казначейские облигации станут менее привлекательными.

Вопросы вызывает даже возможное налогообложение самих облигаций, что может подорвать спрос со стороны ЦБ и суверенных фондов, которые традиционно играют роль якоря для долговых инструментов США.

Как подчеркивают в Goldman Sachs, порядок, в котором США продавали долги в обмен на статус доминирующей валюты, начал трещать. Если такой налог действительно вступит в силу, это может быть разворотной точкой, аналогичной отказу от золотого стандарта в 1971 году или дефолту России в 1998 году – только в американском масштабе.

Последствия: доллар теряет основу, а мир начинает думать иначе

Что все это значит на практике? В краткосрочной перспективе, как говорят в TD Bank, никакого обвала не будет. Ослабление будет постепенным, а доллар еще не раз покажет локальные отскоки – особенно если макроданные останутся сильными.

Но долгосрочная структура поддержки рушится. И восстановление исключительности США как безопасной гавани под большим вопросом.

Ключевая угроза заключается в том, что политика США становится непредсказуемой, особенно в глазах инвесторов, чья стратегия основана на стабильности и доверии. Аналитики подчеркивают, что каждый новый день торговой войны и внутреннего фискального хаоса – это день «Продай Америку».

Комитет по ответственному бюджету уже посчитал, что продление налоговых льгот 2017 года обойдется казне более чем в $5 трлн за десятилетие. Это означает не просто наращивание долга, а растущую стоимость обслуживания этого долга.

То есть США окажутся в ловушке: чтобы сохранить доверие, им нужно сдерживать дефицит, но чтобы поддерживать экономику – увеличивать расходы.

Парадокс: сильная экономика может не спасти доллар, если доверие к его политическим и налоговым основам будет размываться.

Доллар в опасной зоне, и это уже не спекуляция

Впервые за долгое время фундаментальные и политические риски объединились в единый фронт против доллара. Рынки не закладывают немедленного обвала, но риторика «продай доллар» больше не звучит маргинально – она становится мейнстримом.

Если налоговая инициатива администрации будет одобрена в ее текущем виде, а ФРС будет вынуждена смягчать политику под давлением Белого дома и макроданных, доллар, скорее всего, войдет в фазу устойчивого ослабления, из которой быстро выбраться не получится.

Это не означает краха – это значит, что доллар больше не будет безусловной валютой по умолчанию. А это, в свою очередь, меняет глобальный расклад – от торговли и фондовых потоков до решений центробанков и структурных портфелей.

Доллар по-прежнему силен. Но впервые за десятилетие – не неприкосновенен.

Текущая картина по доллару: давление на всех фронтах

Американская валюта столкнулась с мощной волной продаж. Индекс доллара упал на 0,7% и приблизился к трехлетнему минимуму вблизи отметки 98,60. Последний раз такие уровни тестировались в апреле, после резкого обострения тарифной войны, инициированной администрацией Трампа.

Давление на доллар усилилось после публикации слабых данных по индексу деловой активности ISM в промышленности: показатель снизился до 48,5 пункта при ожиданиях в 50, что стало четвертым снижением подряд.

На этом фоне американские казначейские облигации также понесли потери: доходность 30-летних бумаг подскочила до 4,97%, а цены упали. Инвесторы встревожены. Даже заявления министра финансов о том, что США «никогда не объявят дефолт», не смогли успокоить рынок. Глава JPMorgan заявил, что американский рынок облигаций может «треснуть» под весом растущей долговой нагрузки.

Если ближайшие отчеты по занятости, розничным продажам и инфляции также окажутся слабыми, валютный рынок может перейти в стадию устойчивого снижения доллара в направлении уровней 97,90 и ниже.

Сегодня доллар держится в плюсе, но понижательный тренд сохраняется.

[SvetaForexMart]

GBP/USD. Фунт под прицелом. Как один звонок может изменить все

Курс британского фунта к доллару США в ближайшие дни может ощутить на себе все очарование и ужасы большой политики. Валютные рынки затаили дыхание в ожидании телефонного разговора между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином.

Вроде бы ничего сверхъестественного – обычная дипломатическая вежливость. Но рынок знает, что за этой «вежливостью» может стоять мощный разворот тренда.

Почему фунт в зоне риска?

Потому что в случае конструктивного диалога между лидерами США и Китая укрепится доллар. Это реакция на то, что инвесторы вдохновятся перспективами снижения торговых барьеров и замедления эскалации.

А укрепление доллара автоматически бьет по фунту – особенно сейчас, когда пара GBP/USD балансирует около 1,3536, а предыдущий максимум года (1,36) уже протестирован 26 мая.

Даже умеренное движение вниз способно активировать отложенные приказы и увести пару к отметкам 1,3479, а потом и 1,3441 – ближайшие уровни поддержки.

По мнению валютных стратегов, такие события часто сопровождаются временными, но резкими волатильными скачками. И именно фунт, как относительно волатильная валюта среди мейджоров, окажется первой под ударом, особенно если диалог США и Китая пойдет в позитивном ключе.

Доллар на стероидах: мирное соглашение или новая торговая буря?

Текущий момент – точка перегиба. С одной стороны, надежда на улучшение диалога. С другой – фон, насыщенный противоречиями.

Трамп недавно заявил, что Китай полностью нарушил условия майского торгового соглашения. Представитель США на переговорах прямо обвинил Пекин в затягивании процесса, а это, мягко говоря, вызывает вопросы у рынка.

Тем не менее Китай пока не пошел на откровенную конфронтацию, избрав выжидательную тактику – никаких новых ответных тарифов, только сдержанность.

Что это значит для доллара?

Если Китай продолжит придерживаться умеренной линии, а Трамп сделает шаг навстречу (по привычке громко и эмоционально, но по сути – позитивно), это укрепит доллар.

Валютные стратеги из ING объясняют: такие моменты создают краткосрочное окно для роста доллара, потому что исчезает фактор неопределенности. А валютные рынки, как известно, панически боятся именно непредсказуемости.

Фунт в этом сценарии будет проигрывать дважды:

Он падает относительно доллара, укрепляющегося на фоне торгового оптимизма.

Он страдает от бегства капитала из Европы в долларовые активы, особенно если усиливается отток из развивающихся рынков.

Однако важно понимать: если диалог вновь сорвется – фунт может отыграть утраченные позиции даже быстрее, чем их терял.

Долгосрочная перспектива: доллару не уйти от своих проблем

На горизонте – совсем другая картина. Даже если доллар получит краткосрочный импульс от телефонной дипломатии, его фундаментальные проблемы только вырастут. И это открывает шанс для фунта отыграть позиции в среднесрочной перспективе.

США стремительно наращивают госдолг: по прогнозу Конгресса, из-за амбициозного законопроекта Трампа долг может вырасти с 36 до почти 40 трлн долларов. Это даже не экономическая, а геополитическая бомба замедленного действия.

Как это повлияет на доллар?

Финансирование долга будет все больше зависеть от иностранных инвесторов – тех самых, которых США начали облагать специальными налогами в рамках новой «геополитической экономической политики».

Это пугает инвесторов: никто не хочет быть донорами для страны, которая в любой момент может внести «исключение» и включить налог на прибыль, «чтобы профинансировать американские амбиции».

Аналитики TD Securities уже говорят об этом прямо:

«Мы только в начале марафона по ослаблению доллара».

Экономисты ABN AMRO дополняют:

«Финансовая щедрость Вашингтона указывает на потенциальное повышение долгосрочных процентных ставок, что может затормозить рост экономики и вызвать отток капитала из долларовых активов».

Что это значит для фунта?

Если британская экономика удержится от рецессии, а Банк Англии продолжит контролировать инфляцию – фунт получит второй шанс. А все коррекции вниз – временное явление на фоне растущих структурных проблем у доллара.

Текущая картина: фунт осторожно отыгрывает утраченные позиции

В среду британский фунт демонстрирует осторожное укрепление по отношению к доллару, частично отыгрывая потери, понесенные во вторник. Курс GBP/USD торгуется вблизи 1,3538 на американской сессии, после того как доллар накануне вырос более чем на 0,50% благодаря сильной статистике по рынку труда США.

Катализатором роста доллара накануне стали данные JOLTS: количество открытых вакансий оказалось выше ожиданий, что усилило уверенность инвесторов в устойчивости американского рынка труда.

Это, в свою очередь, повысило доходности по гособлигациям США и оказало поддержку доллару.

Тем не менее сегодня доллар демонстрирует умеренную коррекцию, что дает фунту шанс немного восстановиться. Индекс доллара США (DXY) остается близким к максимумам вторника, колеблясь вблизи отметки 99,20, в ожидании свежих драйверов.

Поддержку фунту оказали обновленные данные по PMI Великобритании:

S&P Global Composite PMI вырос до 50,3 в мае (предыдущее значение – 48,5),

PMI в сфере услуг поднялся до 50,9, что свидетельствует о незначительном, но положительном росте активности.

Это усилило доверие к экономической устойчивости Великобритании, пусть и в умеренной степени.

Также стоит отметить временную отсрочку от ввода повышенных американских тарифов на импорт стали и алюминия из Великобритании. Согласно подписанному во вторник указу Дональда Трампа, к Британии на фоне предварительного торгового соглашения будут применены особые условия.

Пока тарифы остаются на уровне 25%, что на коротком отрезке снижает напряженность для британских экспортеров. Однако через пять недель соглашение должно быть формализовано – иначе Великобритания столкнется с 50%-ми тарифами, что сохраняет элемент неопределенности в торговых перспективах.

В фокусе рынка сейчас – отчет ADP по занятости в частном секторе США, который выйдет позже в среду. Он станет предварительным индикатором перед основными данными по NFP (Non-Farm Payrolls) в пятницу.

Сильные цифры могут укрепить доллар, в то время как слабые – возродят ожидания снижения ставки ФРС, что потенциально окажет давление на доллар и создаст позитив для фунта.

Пара GBP/USD по-прежнему удерживается в диапазоне 1,3450–1,3600, и, по оценкам аналитиков, остается чувствительной к макроэкономическим сюрпризам как из США, так и со стороны британской статистики и геополитики.

[SvetaForexMart]

EUR/USD. ЕЦБ сделал ход. Ставки понижены, прогнозы туманны, но евро растет

Курс евро продолжает укрепляться и торгуется вблизи недельных максимумов. Пара EUR/USD уверенно держится около отметки 1,1500, подогреваемая ожиданиями, связанными с последним решением ЕЦБ. Регулятор, как и предсказывали аналитики, снизил ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов.

Однако инвесторов интересовало не столько само снижение, сколько тон заявлений, прозвучавших на пресс-конференции Кристин Лагард.

Прогнозы ЕЦБ указывают на постепенное возвращение инфляции к целевым уровням, а ВВП еврозоны, несмотря на сдержанные ожидания по росту, может получить дополнительный импульс за счет расширяющихся государственных инвестиций.

Что особенно важно для инвесторов – это переход к более гибкому подходу: ЕЦБ дал понять, что не привязывает себя к жесткому курсу, и каждое последующее решение будет приниматься на основе новых данных.

На фоне растущей неопределенности в мировой торговле этот подход дает рынку ощущение гибкости и адаптивности.

Слабость доллара – шанс для евро или временное явление?

На другой стороне океана доллар США отступает под натиском неоднозначной статистики. Рост числа первичных заявок на пособие по безработице и снижение производительности труда в несельскохозяйственном секторе за первый квартал разочаровали быков по доллару.

Хотя торговый дефицит оказался значительно ниже прогноза, это не смогло компенсировать общее ухудшение макроэкономической картины. Более того, рост затрат на единицу рабочей силы на 6,6% вызывает опасения о повышении издержек бизнеса в США, что может снизить конкурентоспособность и усилить давление на потребительские цены.

В этом контексте евро получает относительное преимущество. Несмотря на снижение ставок, что само по себе могло бы ослабить валюту, уверенность в стратегии ЕЦБ и улучшение макростатистики дают повод для умеренного оптимизма.

Не стоит забывать и о внешнем фоне: затяжная торговая напряженность между США и Китаем, нестабильные сигналы с американского рынка труда и тревоги по поводу будущей политики ФРС формируют благоприятный климат для укрепления EUR/USD – по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Пока же рынок затаил дыхание в ожидании более четких сигналов – как со стороны американской экономики, так и со стороны регуляторов. Но если текущая динамика сохранится, евро вполне может закрепиться выше 1,1450, открывая дорогу к новым максимумам.

Краткосрочный технический прогноз по EUR/USD

Курс EUR/USD на данный момент держится вблизи внутридневного пика демонстрируя устойчивость и сохраняя вероятность дальнейшего восходящего движения. Хотя на дневном графике преобладает осторожный настрой, пара продолжает удерживаться выше всех ключевых скользящих средних, а 20-дневная SMA медленно, но уверенно поднимается.

Индикаторы на дневном таймфрейме остаются в позитивной зоне и направлены вверх, что говорит о сохраняющемся бычьем потенциале, несмотря на отсутствие сильного импульса.

На более краткосрочном 4-часовом интервале техническая картина склоняется в пользу «быков». Скользящая средняя за 20 периодов уверенно движется вверх и поддерживает рынок на уровне 1,1410 – именно здесь можно ожидать первую линию защиты в случае коррекции.

Осцилляторы подают умеренно оптимистичные сигналы: индикатор Momentum все еще колеблется в нейтральной зоне, но общее направление указывает на готовность к прорыву.

Если покупатели сумеют закрепиться выше зоны 1,1470, возможен импульс в сторону 1,1505, а затем и 1,1550. Однако при усилении долларовой волатильности возврат в диапазон 1,1375–1,1330 остается в пределах вероятного сценария.

Ключевые уровни поддержки: 1,1410; 1,1375; 1,1330.

Ключевые уровни сопротивления: 1,1460; 1,1505; 1,1550.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

Китай и США делают серьезный шаг навстречу друг другу

Евро и фунт оправились от пятничных потерь и постепенно возвращаются к росту. Способствуют этому переговоры США и Китая, которые будут возобновлены сегодня в попытке еще больше разрядить напряженность по поводу редкоземельных минералов и передовых технологий после телефонного разговора между лидерами Дональдом Трампом и Си Цзиньпином на прошлой неделе.

Ставки высоки, ведь от исхода этих переговоров зависит стабильность мировой экономики и перспективы развития передовых отраслей. Редкоземельные минералы, являющиеся ключевым компонентом в производстве электроники и возобновляемых источников энергии, стали полем битвы в торговой войне, а ограничения на экспорт технологий угрожают подорвать конкурентоспособность американских и китайских компаний. Успех переговоров потребует от обеих сторон готовности к компромиссам. США, вероятно, будут добиваться большей прозрачности и справедливой конкуренции в китайской технологической сфере, в то время как Китай будет настаивать на снятии ограничений на экспорт технологий и гарантированном доступе к американскому рынку.

Трейдеры внимательно следят за сигналами, указывающими на возможное сближение позиций. Любой намек на готовность сторон к уступкам вызовет позитивную реакцию на валютном рынке и укрепит надежду на то, что США и Китай смогут найти точки соприкосновения, несмотря на существующие разногласия. В противном случае дальнейшая эскалация напряженности может привести к негативным последствиям для мировой экономики, усугубив неопределенность и замедлив темпы роста.

Напомню, что совсем недавно обе стороны обвинили друг друга в отказе от соглашения в Женеве в мае, когда они достигли договоренностей по крайней мере о временном снижении тарифов, которые выросли более чем на 100%. Достигнув точек соприкосновения с Си о возобновлении поставок важнейших минералов, Трамп заявил, что ожидает хорошую лондонскую встречу.

В субботу Китай заявил, что одобрил несколько заявок на экспорт редкоземельных металлов, не уточнив, о каких странах или отраслях идет речь. «Мы хотим, чтобы редкоземельные элементы, магниты, которые имеют решающее значение для мобильных телефонов и всего остального, поступали так же, как и до начала апреля, и мы не хотим, чтобы какие-либо технические детали замедляли это», — заявил в воскресенье Кевин Хассетт.

Торговая напряженность между США и Китаем обострилась в этом году, когда Трамп повысил пошлины на китайские товары, что вызвало ответные меры со стороны Пекина. Хотя Женевское соглашение должно было проложить путь к более широкой деэскалации, последующие переговоры быстро зашли в тупик из-за взаимных обвинений.

Как я отмечал выше, сегодня в Лондоне министр финансов США Скотт Бессент, министр торговли Говард Лютник и торговый представитель США Джеймисон Грир встретятся с китайской делегацией во главе с вице-премьером Хэ Лифэном. Присоединение Лютника, отвечающего за ограничения на продажу передовых технологий, сигнализирует о том, что Трамп, вероятно, готов рассмотреть возможность отмены некоторых ограничений, которые угрожают долгосрочным амбициям Китая в области роста.

Хотя телефонный разговор Трампа и Си на прошлой неделе породил некоторую надежду на снижение пошлин между торговыми партнерами, оптимизм инвесторов был ограничен. Пообещав перестроить торговые отношения США, Трамп пока достиг только одного нового торгового соглашения — с Великобританией, да и то по нему есть очень много вопросов, так как ключевые моменты сделки не разглашаются. Отсрочка Трампа по пошлинам США на китайские товары истекает в августе, если он не решит ее продлить. Белый дом заявил, что если соглашения не будут достигнуты, Трамп планирует вернуть ставки пошлин до уровней, которые он впервые объявил в апреле, или более низких значений, которые превышают текущий базовый уровень в 10%.

На данный момент Си, похоже, делает ставку на то, что перезагрузка отношений приведет к ощутимым победам в предстоящие недели и месяцы, включая снижение тарифов, смягчение экспортного контроля и менее напряженный тон. После звонка Трампу Си заявил, что ожидает от США отмены негативных мер, принятых против Китая.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1430. Только это позволит нацелиться на тест 1.1460. Уже оттуда можно забраться на 1.1490, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1530. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1400 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1361 либо открывать длинные позиции от 1.1314.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3581. Только это позволит нацелиться на 1.3613 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3659. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3544. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3505 с перспективой выхода на 1.3470.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

Отсутствие новостей — уже хорошие новости

Торговые переговоры между США и Китаем продолжатся второй день, поскольку стороны стремятся ослабить напряженность из-за поставок технологий и редкоземельных элементов.

Вчера представители обеих стран завершили свой первый день переговоров в Лондоне после более чем шести часов. Переговоры завершились около 8 вечера по лондонскому времени. Ожидается, что советники встретятся снова во вторник в 10 утра.

«У нас все хорошо с Китаем. С Китаем нелегко», — заявил Трамп журналистам в Белом доме в понедельник. «Я получаю только хорошие отчеты».
Напомню, что делегацию США возглавляет министр финансов Скотт Бессент, с министром торговли Говардом Лютником и торговым представителем США Джеймисоном Гриром.

По итогам вчерашней встречи Бессент сообщил журналистам, что у них была хорошая встреча, а Лютник назвал обсуждения плодотворными.
Китайскую делегацию возглавлял вице-премьер Хэ Лифэн, который ушел, не дав комментариев СМИ. С ним были министр коммерции Ван Вэньтао и его заместитель Ли Чэнган, торговый представитель страны.

Как отмечают эксперты, Ван является неотъемлемой частью окружения председателя Си Цзиньпина в зарубежных поездках с момента его назначения в 2020 году, в то время как Ли является ветераном торговых переговоров и ранее был послом во Всемирной торговой организации.

Напомню, что еще перед вчерашней встречей США дали понять о готовности снять ограничения на экспорт некоторых технологий в обмен на заверения в том, что Китай ослабляет ограничения на поставки редкоземельных металлов, которые имеют решающее значение для широкого спектра энергетической, оборонной и технологической продукции, включая смартфоны, истребители и стержни ядерных реакторов. На Китай приходится почти 70% мирового производства редкоземельных металлов.

Этот предложенный обмен выглядит как тонкий дипломатический маневр в продолжающейся технологической войне между двумя сверхдержавами. Вашингтон, остро нуждающийся в диверсификации цепочек поставок, отчаянно ищет альтернативные источники редкоземельных элементов, но пока безуспешно. Снятие ограничений на экспорт технологий, в свою очередь, может стать стимулом для китайских компаний развивать собственные технологические компетенции и снизить зависимость от западных поставщиков. Однако реализация этой сделки сопряжена с множеством сложностей. Во-первых, необходимо убедиться, что Китай действительно выполнит свои обязательства по ослаблению ограничений на экспорт редкоземельных металлов. Во-вторых, даже если это произойдет, это не решит проблему зависимости США от китайских поставок в долгосрочной перспективе. Требуются масштабные инвестиции в развитие собственных добывающих и перерабатывающих мощностей, а также налаживание партнерских отношений с другими странами, обладающими запасами редкоземельных элементов.

В частности, администрация Трампа готова отменить недавнюю волну мер, направленных на запрет экспорта программного обеспечения для проектирования чипов, запрет на детали реактивных двигателей, химикаты и ядерные материалы. Многие из этих ограничений были введены в последние несколько недель, когда напряженность между США и Китаем усилилась.

Трамп уклонился от ответа на вопрос об отмене экспортных ограничений, заявив журналистам, что «посмотрим», когда их спросили о возможности такого шага. «Китай обдирает Соединенные Штаты уже много лет», — заявил президент США, добавив, что «мы хотим открыть Китай»

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1430. Только это позволит нацелиться на тест 1.1460. Уже оттуда можно забраться на 1.1490, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1530. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1400 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1361 либо открывать длинные позиции от 1.1314.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3500. Только это позволит нацелиться на 1.3545 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3580. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3473. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3450 с перспективой выхода на 1.3415.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

Итоги второго раунда переговоров Китая и США

США и Китай завершили два дня важных торговых переговоров по возобновлению потока чувствительных товаров — теперь эта схема ожидает одобрения Дональда Трампа и Си Цзиньпина.

После 20 часов переговоров в Лондоне министр торговли США Говард Лютник заявил, что обе стороны разработали структуру для реализации Женевского консенсуса. «Сначала нам нужно было избавиться от негатива», — сказал он. «Теперь мы можем двигаться вперед, чтобы попытаться вести позитивную торговлю, наращивать торговлю».
Лютник также отметил, что китайцы пообещали ускорить поставки редкоземельных металлов, имеющих решающее значение для американских автомобильных и оборонных компаний, в то время как Вашингтон ослабит некоторые из своих мер экспортного контроля, что свидетельствует о достижении прогресса по двум самым острым вопросам двусторонних отношений.

Этот шаг, несомненно, можно расценивать как тактический маневр обеих сторон, направленный на снижение напряженности и создание платформы для дальнейшего диалога. Редкоземельные металлы, являясь критически важным сырьем для высокотехнологичных отраслей, представляют собой предмет особой стратегической значимости, а обещание Пекина об ускорении поставок говорит о готовности идти на компромиссы в ключевых областях. Соответственно, ослабление экспортного контроля со стороны Вашингтона можно интерпретировать как жест доброй воли, призванный продемонстрировать заинтересованность в конструктивном сотрудничестве. Однако степень этого ослабления и его конкретное влияние на торговлю между странами еще предстоит оценить. Несмотря на эти позитивные сигналы, важно помнить, что американо-китайские отношения остаются сложными и многогранными. Существует множество других вопросов, требующих внимания и согласования, включая вопросы интеллектуальной собственности, кибербезопасности и торгового дефицита.

По словам главного торгового переговорщика Китая Ли Чэнгана, делегации США и Китая обратятся с этим предложением к своим лидерам. Переговоры были «глубокими и откровенными», сказал он журналистам в кратком выступлении.

Хотя позитивный тон должен успокоить инвесторов, обеспокоенных расколом крупнейших экономик мира, деталей было мало, и сделка все еще могла быть отменена высшими лидерами. Обсуждения также мало что сделали для решения таких проблем, как огромный торговый профицит Китая с США и убежденность Вашингтона в том, что Пекин демпингует товары на своих рынках.

Однако некоторые эксперты отмечают, что позволить технологии, которая имеет решающее значение для военного прогресса Пекина, стать разменной монетой, означало бы серьезный отход от позиции Вашингтона, который оправдывал такой экспортный контроль соображениями национальной безопасности. Это также открыло бы двери для Китая, чтобы использовать свое господство в области редкоземельных металлов, чтобы положить конец дальнейшим ограничениям на передовые чипы.
США и Китай прошли примерно треть пути отсрочки в 90 дней по разрушительным пошлинам «око за око», введенным друг против друга в апреле. Хотя Женевское соглашение значительно сократило пошлины, торговля остается нарушенной — экспорт Китая в США в мае упал сильнее всего с начала 2020 года, когда пандемия остановила китайскую экономику.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1430. Только это позволит нацелиться на тест 1.1460. Уже оттуда можно забраться на 1.1490, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1530. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1400 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1361 либо открывать длинные позиции от 1.1314.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3510. Только это позволит нацелиться на 1.3545 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3580. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3473. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3450 с перспективой выхода на 1.3415.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

EUR/USD. Война гринбеку не союзник

Пара евро-доллар на старте новой торговой недели удержалась в рамках 15-й фигуры и даже проявляет характер, несмотря на продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке.

Израиль и Иран продолжают обмениваться ракетными ударами, число погибших с обеих сторон растёт и никаких реальных признаков деэскалации по-прежнему нет. Вместе с тем, география конфликта не расширилась, а Иран (пока что) не прибегнул к наиболее радикальным сценариям ответных мер – например, не закрыл для судоходства стратегически важный Ормузский пролив (хотя соответствующие угрозы представители КСИР уже озвучили) и не нанесли удары по американским военным базам в регионе (хотя Тегеран официально обвинил Соединенные Штаты в причастности к организации израильской атаки). Другими словами, конфликт не масштабировался и не расширил свою географию – и данный факт, судя по всему, позволил покупателям eur/usd удержать пару в рамках 15-й фигуры.

Это важный момент, который говорит о том, что доллар всё-таки не стал бенефициаром сложившейся ситуации. Напомню, что «в моменте», после первых ударов ЦАХАЛ по объектам иранской инфраструктуры, американская валюта усилила свои позиции по всему рынку, словно «вспомнив» о своём статусе защитного инструмента. Однако уже под занавес пятничных торгов доллар перестал пользоваться повышенным спросом, на фоне рассуждений о том, что ближневосточный конфликт «аукнется» и Соединенным Штатам, как минимум в виде всплеска инфляции. Рынок снова охладел к гринбеку – индекс доллара США сегодня вернулся в область 97-й фигуры. А это означает, что ближневосточный конфликт, особенно если он приобретёт затяжной характер, будет играть роль негативного для доллара фундаментального фактора, а не наоборот.

Как известно, любые военные действия на Ближнем Востоке сказываются на цене нефти, а это, в свою очередь, влияет на мировую и (в том числе) американскую экономику. Сегодня утром стоимость августовских фьючерсов на сорт Brent на лондонской бирже ICE Futures выросла на 0,92% до $74,91 за баррель. Участники рынка по-прежнему опасаются перебоев в поставках «чёрного золота», на фоне озвучиваемых угроз заблокировать вышеупомянутый Ормузский пролив, через который ежедневно проходит около 17-18 миллионов баррелей нефти, что составляет примерно 20% от мировых морских поставок нефти и около 1/5 от общего мирового потребления.

С одной стороны, такой относительно слабый рост нефтяного рынка сам по себе – не драматический. Но если же тренд усилится (например, если нефть подойдет к отметке 80 долларов и выше), это усилит давление на инфляцию в США. Устойчивый рост нефти может изменить инфляционные ожидания, которые и без того находятся на достаточно высоком уровне (согласно июньским исследованиям Мичиганского университета, ожидания на год составляют 5,1%).

Другими словами, продолжающийся конфликт будет играть против американской валюты (из-за возрастающих рисков стагфляции), а не поддерживать гринбек из-за его статута защитного актива. В сложившихся условиях этот статус «не сработает» к разочарованию долларовых быков.

Тем временем, как уже было сказано выше, никаких реальных признаков деэскалации на данный момент не наблюдается, несмотря на то, что Иран вчера заявил о своей готовности подписать соглашение об отказе от получения ядерного оружия. Всё дело в том, что Тегеран продолжает настаивать на своем праве на «мирный атом», тогда как Израиль категорически против сохранения в стране «гражданской» атомной инфраструктуры. Кроме того, судя по риторике премьер-министра Израиля, военная операция нацелена не только на отказ Ирана от ядерной программы, но и на свержение действующей власти в стране.

Поэтому все заявления, комментарии, инсайды сейчас носят исключительно эскалационный характер. В частности, по информации агентства Reuters, Иран сообщил посредникам из Катара и Омана, что не будет вести переговоры, пока не прекратятся удары со стороны Израиля. Официально Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что продолжит операции против Израиля «до его полного уничтожения».

Также сегодня стало известно о том, что Соединенные Штаты перекидывают свои самолеты-заправщики через Атлантический океан в «беспрецедентно массовом порядке» (более 30-ти). По мнению ряда аналитиков, данные заправщики будут участвовать (и уже участвуют) в конфликте между Израилем и Ираном. Кроме того, американцы развернули системы ПВО THAAD и эсминцы AEGIS для помощи ЦАХАЛ в сбивании иранских баллистических ракет.

Война, увы, продолжается и это плохая новость для гринбека, несмотря формальный статус защитного инструмента.

Таким образом, ближневосточный конфликт стал ещё одним якорем для американской валюты. И хотя евро также не способен сейчас «расправить крылья» (ввиду слабого спроса на рисковые активы), пара eur/usd держится на плаву и даже пытается подойти к границам 16-й фигуры. Поэтому коррекционные спады по-прежнему целесообразно рассматривать как повод для открытия длинных позиций с целями 1,1600 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике) и 1,1650 (верхняя линия Bollinger Bands на недельном графике).
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

EUR/USD, GBP/USD. Рынок в режиме перегруппировки. Базовый сценарий на неделю по евро и фунту

После динамичных движений последних недель наступил момент паузы – трейдеры фиксируют прибыль и перестраивают позиции, но это вовсе не означает стабильности. Напротив, текущая консолидация может оказаться не финалом, а прелюдией к новому импульсу.

Геополитическая обстановка, заседание ФРС, локальная устойчивость фондового рынка и слабость доллара создают фон, в котором любое изменение – от слов регуляторов до скачка цен на нефть – способно запустить цепную реакцию.

Базовый сценарий остается прежним: боковик с вероятным восстановлением тренда ближе к концу недели. Но скрытые риски не исчезли. И рынок это чувствует.

В этом обзоре техническая оценка текущей структуры, фундаментальные факторы и сценарии, на которые стоит обратить внимание уже сейчас.

Итак, евро выглядит устало, драйверов для рывка к новым вершинам не так уж и много. В ближайшие пять дней пара будет консолидироваться в диапазоне с уклоном вверх, отыгрывая фундаментальные и технические сигналы, но без решающего импульса.

Ближневосточный шум не фактор, пока нефть под контролем

Пятничные заголовки, посвященные атакам Израиля на Иран, вызвали бурю эмоций в медиапространстве, но не на валютном рынке. EUR/USD почти не отреагировала на эскалацию конфликта.

Цены на нефть в моменте взлетели, но уже в понедельник опустились ниже локальных максимумов. Это важный сигнал: рынки не считают конфликт системным, способным дестабилизировать глобальную экономику.

В Societe Generale верно подметили: «неприятие риска ослабло за одну ночь». Инвесторы не бегут в доллар, не лихорадят золото, не сбрасывают акции. Все говорит о том, что мир рассчитывает на локализацию кризиса. Именно поэтому американская валюта в начале недели демонстрирует осторожную слабость, позволяя евро сохранять позиции.

Однако этот баланс может легко нарушиться. Ормузский пролив – болевая точка. Если Иран нанесет удар по инфраструктуре или морскому трафику, нефть может взлететь выше $90, и доллар тут же обретет второе дыхание.

Пока что этого нет, но такой сценарий всегда на подкорке рынка. Поэтому следим за заголовками, но не торгуем по ним.

ФРС в фокусе: ставки не тронут, но риторика может шевельнуть доллар

На этой неделе состоится ключевое событие – заседание Федеральной резервной системы США. Консенсус не вызывает сомнений: ставка останется без изменений. Интрига в словах.

Рынок хочет понять, останется ли сентябрьское снижение на повестке. Сейчас вероятность 25 б.п. снижения к началу осени закладывается в цены с высокой уверенностью, а до конца года возможны и два шага вниз.

В ActivTrades подчеркивает: внимание будет приковано не столько к решению, сколько к комментариям и сессии вопросов-ответов. Любая «ястребиная» ремарка способна вызвать краткосрочный всплеск доллара, но в 2025 году влияние процентных ожиданий на доллар ослабло. Рынки смотрят не только на ФРС, а в целом на состояние экономики и глобальных потоков капитала.

Это значит, что если не случится серьезного сдвига в прогнозах, доллар продолжит постепенно слабеть. Все заложено: снижение инфляции, замедление экономики, пауза в цикле повышения ставки. А вот что может реально изменить курс – это неожиданный форс-мажор. Пока его нет, евро этим пользуется.

Техническая картина: рынок затаился, но не сдался

На прошлой неделе EUR/USD показала максимум на уровне 1,1630 – и это не просто цифра, а многолетняя вершина. После этого последовал логичный откат, но он был ограничен.

Пара удержалась выше девятидневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), которая продолжает направляться вверх. Это важный технический сигнал: краткосрочный тренд сохраняется, и быки все еще в игре.

Сценарий на неделю – коррекция в район EMA (сейчас около 1,1480–1,1500), где возможна консолидация и отскок. Если поддержка выстоит, пара может снова попробовать протестировать 1,1600 и выше.

Пробой 1,1630 откроет путь к 1,1700 – психологически важной отметке, но для этого нужен новый триггер. Пока его нет, движение будет умеренным и в пределах текущего диапазона.

Ключевые уровни:

Поддержка: 1,1480 (EMA), далее 1,1440 и 1,1370

Сопротивление: 1,1600, 1,1630 (максимум прошлой недели), далее 1,1700

Боковик с плавным уклоном вверх – базовый сценарий.

Фунт. Устойчивый тренд, но без эйфории

Фунт стерлингов сохраняет устойчивый восходящий тренд против доллара США, несмотря на геополитическую напряженность и коррекцию на прошлой неделе. Пара GBP/USD восстановилась от локального минимума 1,3515 и сейчас держится выше 1,3560 – технически уверенный сигнал в пользу продолжения роста.

На этой неделе пара, скорее всего, будет торговаться в коридоре с уклоном вверх. Ближайшая цель – область 1,3600, где фунт может либо замедлиться, либо, при благоприятном раскладе, протестировать годовой максимум 1,3631.

Поддержку краткосрочному восходящему тренду оказывает девятидневная EMA (в районе 1,3546), которая успешно выдерживала давление медведей в последние сессии.

Однако рынок не горит желанием резко наращивать длинные позиции: впереди заседания двух центральных банков – ФРС в среду и Банка Англии в четверг. Именно они станут главными триггерами недели.

Если ФРС подаст сигнал, что снижение ставки в сентябре может быть отложено, доллар получит краткосрочную поддержку, а фунт откатит к 1,3470–1,3400. Если же риторика будет «голубиной», GBP/USD может устремиться выше 1,36 уже к пятнице.

Заседание Банка Англии, как ожидается, пройдет без изменений ставки, но комментарии по рынку труда и замедлению роста ВВП будут ключевыми. Вероятность снижения ставки в августе уже частично учтена в цене, поэтому реакция на заседание может быть ограниченной.

Геополитика остается фоном, но не доминирующим фактором. Конфликт между Ираном и Израилем пока не оказывает устойчивого влияния на фунт. Однако в случае резкой эскалации – например, угрозы судоходству в Ормузском проливе – спрос на доллар как «тихую гавань» может усилиться и сбить фунт с текущей траектории.

Базовый сценарий на неделю – движение в диапазоне 1,3510–1,3630 с потенциальным тестом верхней границы. Фунт остается устойчивым, но многое зависит от сигналов ФРС. Если доллар «послушается голубей», пара возьмет курс на новые максимумы уже к концу июня.

[SvetaForexMart]

Криптоиндустрия в США на новом этапе: принят закон о стейблкоинах

17 июня Сенат США одобрил законопроект о регулировании стейблкоинов, направленный на укрепление позиций страны в криптовалютной индустрии. Документ, разработанный сенатором Биллом Хагерти, был принят за шесть недель. В ходе финального голосования 68 сенаторов поддержали инициативу, тогда как 30 выступили против.

По словам Хагерти, закон позволит США приблизиться к лидерству на мировом крипторынке. После его принятия пользователи смогут проводить платежи практически мгновенно, устранив задержки, которые ранее могли достигать нескольких дней или недель.

Сейчас проект передан в Палату представителей, где, вероятно, будут предложены поправки. Однако серьезных изменений в его содержании не ожидается.

Принятие этого закона может значительно повысить популярность стейблкоинов в США. Четкая законодательная база стимулирует компании к выпуску собственных монет. На фоне этого объем операций с использованием стейблкоинов может достичь $3,7 трлн к концу десятилетия.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

Главное к утру: 19 июня

Microsoft уволит тысячи сотрудников на фоне инвестиций в ИИ. WSJ сообщает, что компания планирует несколько тысяч сокращений. Они затронут команды продаж и другие подразделения. Планомерное сокращение штата происходит на фоне растущих инвестиций в ИИ – в мае уже было уволено около 6 тысяч разработчиков ПО.

Россия и Китай осуждают действия Израиля, которые нарушают устав ООН: результат телефонного разговора Путина и Си Цзиньпина. У двух стран одинаковая позиция: оба лидера уверены, что разрешения ситуации на Ближнем Востоке не добиться силой, а лишь политико-дипломатическими методами.

ЦБ Норвегии снизил ставку впервые за 5 лет – с 4,5% до 4,25% годовых. Такое решение центробанка стало неожиданностью для аналитиков и вызвало падение курса нацвалюты и доходности гособлигаций. Доллар подорожал на 1,5% относительно норвежской кроны, евро – на 0,9%. При этом доходность десятилетних госбумаг снизилась на 10 базисных пунктов – до 3,95% годовых, что является минимумом с 12 мая. Norges Bank удерживал ставку на максимуме за 15 лет с декабря 2023 года.

Платина достигла максимума за более чем 10 лет на фоне увеличения спроса и нехватки поставок. Спотовые цены выросли более чем на 2%, достигнув $1350,17 за унцию. С начала года стоимость платины увеличилась на 45% из-за дефицита предложения и активного пополнения запасов ювелирными производителями. Также наблюдается рост интереса со стороны азиатских покупателей, особенно из Китая и Индии.

Стейблкоины на основе евро могут начать конкурировать с долларом США к 2028 году. Эксперты прогнозируют, что ослабление доллара, достигшего трехлетнего минимума, создает возможности для укрепления евро как резервной валюты. В настоящее время на рынке доминируют 56 стейблкоинов, привязанных к доллару, против 12, привязанных к евро. И когда этот разрыв сократится, появится больше стейблкоинов на основе евро.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

EUR/USD. Трамп, TACO и доллар

Пара евро-доллар в четверг протестировала уровень поддержки 1,1450 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1), но не смогла закрепиться ниже данного таргета. Инициативу снова перехватили покупатели eur/usd, и снова вернулись в область 15-й фигуры. На рынке возрос интерес к рисковым активам, и одним из бенефициаров сложившейся ситуации стал евро. Американская валюта в свою очередь оказалась под давлением: индекс доллара США не смог дотянуться до 99-й фигуры и сегодня снижается к основанию 98-й. Всё это говорит о том, что гринбек по-прежнему находится в уязвимом положении, и, следовательно, короткие позиции по паре eur/usd по-прежнему ненадёжны и рискованны.

Примечательно, что общий интерес к риску возник на фоне продолжающегося конфликта между Израилем и Ираном. Страны продолжают обмениваться ракетными ударами – каких-либо признаков деэскалации конфликта как не было, так и нет.

Но зато есть Дональд Трамп, который на протяжении нескольких последних дней прозрачно намекал на то, что Соединенные Штаты могут вступить в войну и присоединиться к израильским ударам. Глава Белого дома призвал Тегеран к «безоговорочной капитуляции», а Пентагон нарастил группировку, направив в регион авианосец Nimitz и усилив американскую военную базу Диего-Гарсия стратегическими бомбардировщиками B-2. При этом президент США намекал и на физическое устранение иранского верховного лидера, заявив, что Соединённым Штатам точно известно местонахождение аятоллы Али Хаменеи, «но пока что удар по нему наноситься не будет». При этом, по словам Трампа, «его терпение на исходе».

Другими словами, президент США активно нагнетал ситуацию, допуская прямое участие США в ближневосточном конфликте. Масла в огонь подлили и американские СМИ, которые со ссылкой на инсайдеров заявляли о том, что Вашингтон может вступить в войну в течение ближайших двух суток.

Но вместо этого Белый дом вчера опубликовал заявление о том, что президент США примет решение о дальнейших действиях в отношении Ирана «через две недели».

Такой поворот сюжета удивил участников рынка. Пружина разжалась неожиданным образом, и рынки отреагировали соответственно: рынок нефти начал постепенно снижаться, большинство азиатских акций укрепились, а доллар оказался под давлением. Пара eur/usd, в свою очередь, смогла вернуться в область 15-й фигуры.

С одной стороны, заявленная отсрочка решения Трампа по Ирану – это ещё не гарантия того, что Штаты не вступят в войну через условные две недели. Но с другой стороны, после вчерашнего заявления на рынке вспомнили о применяемой Трампом тактике решения проблем, которую окрестили названием «TACO» (акроним фразы Trump Always Chickens Out, т.е. «Трамп всегда сдаёт назад»). По словам аналитиков, опрошенных агентством Reuters, тактику TACO Дональд Трамп использовал и в других ключевых ситуациях, например, угрожая ввести те или иные дополнительные тарифы. При этом заявленные «двухнедельные сроки» часто заканчивались без конкретных (обещанных) действий.

Вполне возможно, что и в этом случае сработает «тактика TACO»: Трамп под тем или иным предлогом воздержится от прямого участия в конфликте Ирана и Израиля. Тем более что в среде республиканцев нет единого мнения относительно участия Соединенных Штатов в ближневосточном конфликте. Проведенный недавно опрос Economist/YouGov показал, что большинство (53%) сторонников Дональда Трампа однозначно не хотят вступления США в войну. Тогда как однозначно поддерживают это решение только 19% опрошенных. Раскол произошёл и внутри Республиканской партии, в том числе и среди членов наиболее консервативного её крыла, представители которого как правило во всем поддерживает Трампа. В частности, член Палаты представителей Томас Мэсси совместно с представителями Демократической партии (!) подготовил проект резолюции, который запрещает Вашингтону участвовать в военных действиях на территории Ирана без одобрения Конгресса.

Тем не менее, ситуация остаётся в подвешенном состоянии, тем более что проводить прямые аналогии между поведением Трампа в торговых переговорах и в конфликтах, подобных ближневосточному, не совсем корректно. Вспомнив о TACO, трейдеры приняли «успокаивающую пилюлю», снизив уровень панических настроений на рынке. Но говорить сейчас об устойчивом росте eur/usd всё же нельзя: Соединенные Штаты не вступили в войну сегодня, но не исключили такой вариант развития событий в дальнейшем.

Собственно, именно поэтому покупатели пары не смогли преодолеть даже промежуточный уровень сопротивления 1,1530 (верхняя граница облака Kumo, совпадающая с линией Kijun-sen на таймфрейме D1). При этом медведи в свою очередь на волне панических настроений не смогли закрепиться под уровнем поддержки 1,1450 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на D1 и одновременно – нижняя линия Bollinger Bands на h4). Если Соединенные Штаты (Дональд Трамп) будут и дальше держать паузу в вопросе вступления/не вступления в конфликт, пара, вероятно останется в этом ценовом коридоре (1,1450-1,1530), тем более на фоне «пятничного фактора». Но открывать торговые позиции в преддверии выходных – нецелесообразно и даже рискованно. Ведь фраза «в течение двух недель» означает, что решение по иранскому вопросу может быть принято как через две недели, так и завтра.

[SvetaForexMart]

EUR/USD. Евро сдает позиции, но остается в игре. Прогноз на неделю

Начало новой недели для EUR/USD ознаменовалось явным сигналом разворота. Пара пробила линию восходящего тренда, поддерживавшую движение вверх с начала мая, и корректировалась вниз.

Пик на уровне 1,1631, достигнутый 12 июня, стал, по сути, точкой перегрева. С тех пор евро демонстрирует серию пониженных максимумов и минимумов, подтверждая разворот в краткосрочном таймфрейме.

В понедельник пара открылась резким гэпом вниз – до отметки 1,1451, отражая всплеск спроса на доллар в условиях геополитической эскалации. Причина проста: Иран рассматривает возможность перекрытия Ормузского пролива, что может серьезно нарушить мировые поставки нефти. Хотя рынок пока сдержан, нефть не взлетела, золото не рвануло, сам факт обсуждения блокировки столь важного маршрута для мировой торговли вызывает повышенное внимание к доллару как к защитному активу.

Сценарий мягкого конфликта пока реализуется: Иран выжидает, Китай и страны Залива выступают за сдержанность, а участники рынка не торопятся хеджироваться в панике.

Однако сам факт усиления риска делает доллар привлекательным на ближайшие дни. Именно поэтому евро продолжает снижение и вполне может протестировать зону 1,1380–1,1400 уже на этой неделе.

При пробое возможен дальнейший спуск к 1,1270, где проходит 200-дневная скользящая средняя и нижняя граница февральского диапазона.

Тем не менее говорить о полном развороте тренда преждевременно. Евро остается фундаментально поддержанным: завершение цикла смягчения со стороны ЕЦБ, ускорение экономики Германии, а также растущие PMI по еврозоне указывают на восстановление деловой активности. Свежие данные: производственный PMI Германии в июне составил 50,4 против прогноза 49,0 – важный сигнал, что промышленность крупнейшей экономики еврозоны выходит из спячки. Общий PMI еврозоны удержался на уровне 50,2, что подтверждает сохранение роста.

Это дает основания полагать, что евро, хотя и корректируется, останется в среднесрочном паттерне «купи на спаде». Фондовые потоки в ЕС, рост инвестиций и бюджетные планы Германии по увеличению расходов будут поддерживать спрос на евро во второй половине года.

Аналитики KBC Bank по-прежнему ожидают движения EUR/USD в сторону 1,2349 в течение нескольких месяцев. При этом отмечается, что именно нестабильность американской политики при Трампе, тарифные войны и фискальная экспансия ставят под угрозу долгосрочную устойчивость доллара.

Неделя для США будет насыщенной: в фокусе – данные по заказам на товары длительного пользования, индекс уверенности потребителей, а также статистика по рынку жилья. Если отчеты окажутся сильными, доллар сможет удержать позиции и продолжить сдавливать евро. Если же данные разочаруют – отскок EUR/USD будет неизбежен.

В краткосрочной перспективе давление на евро сохраняется. Технически пара ушла ниже поддержки восходящего тренда, и движение к 1,1380–1,1400 остается приоритетным. При пробое следующая цель 1,1270.

Ключевые события недели и реакция валютного рынка

Неделя с 23 по 27 июня обещает стать одной из самых насыщенных в месяце, и пара EUR/USD будет особенно чувствительна к публикации макроэкономических данных из США.

Ожидания инвесторов сосредоточены на подтверждении устойчивости американской экономики или, напротив, признаках ее замедления. В центре внимания – инфляция, потребление, рынок труда и сигналы от ФРС.

Вторник, 24 июня принесет свежие данные по продажам нового жилья, которые остаются важным барометром внутреннего спроса в США. Если данные укажут на восстановление жилищного сектора, доллар получит дополнительную поддержку. Выступление Уоллера из ФРС может добавить волатильности: его последние комментарии были менее осторожны, и любые «ястребиные» нотки укрепят доллар.

«Голубиная» риторика же, наоборот, может вернуть интерес к евро, особенно на фоне геополитических рисков.

Среда, 25 июня – день публикации заказов на товары длительного пользования. Это один из самых наблюдаемых индикаторов, отражающих инвесторские и потребительские ожидания. Позитивные цифры по «core durable goods» укрепят доллар, подтвердив стабильность экономики США.

Слабые данные станут фактором давления на USD, особенно если усилятся разговоры о более мягкой политике ФРС в ближайшие месяцы.

Четверг, 26 июня сосредоточен на пересмотре данных по ВВП за I квартал. В центре внимания базовый дефлятор PCE и уровень потребления. Даже небольшие пересмотры вверх могут придать доллару импульс, в то время как снижение потребительских трат или пересмотр инфляции вниз усилят давление на американскую валюту.

Дополнительно публикуются данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Рост числа заявок может вызвать медвежью реакцию на доллар, тогда как снижение подтвердит силу рынка труда и усилит спрос на USD.

Пятница, 27 июня станет ключевым днем недели. Основное внимание на базовом индексе PCE, предпочтительном для ФРС показателе инфляции. Превышение консенсуса (выше 0,2% м/м и 2,6% г/г) станет четким сигналом к отсрочке снижения ставки и укрепит доллар.

Наоборот, слабые цифры подстегнут коррекцию USD и откроют путь к восстановлению EUR/USD.

Данные по личным расходам и доходам усилят или ослабят эффект от инфляционной статистики. Кроме того, окончательные данные по потребительским ожиданиям от Мичиганского университета будут критически важны: если инфляционные ожидания резко изменятся, валютный рынок может отреагировать мгновенно и агрессивно.

В целом, неделя обещает волатильность и резкие движения, особенно в случае неожиданных отклонений от прогнозов. Участникам рынка следует внимательно следить за макроданными и вербальными сигналами от ФРС.

EUR/USD, находясь в фазе коррекции, останется под давлением при сильной статистике по США. Однако любые признаки слабости в американской экономике – или хотя бы ее замедления – могут вновь вернуть интерес к покупкам евро на спаде.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

Опасные игры доллара: между возможным крахом и новыми надеждами

Американскую валюту вновь штормит, и эта волатильность продолжает нарастать. На этом фон некоторые аналитики пророчат крах USD, а другие, напротив, уверены в его восстановлении. Ясно одно: ранее стройная система мощной поддержки доллара дала сбой, и это негативно влияет на состояние глобального рынка.

По оценкам специалистов, в первом полугодии 2025 года гринбек может продемонстрировать наихудшие результаты с 1986 года. Создается впечатление, что продажи USD происходят на всем пространстве глобального рынка и затрагивают все классы активов.

Инвесторы по всему миру постепенно сокращают свои вложения в долларовые активы. На этом фоне гринбек значительно подешевел по отношению к корзине основных валют, откатившись до самого низкого уровня за последние 3,5 года. Сложившаяся ситуация остается взрывоопасной для доллара. Во вторник, 24 июня, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,1595, оставаясь в текущем диапазоне, но при этом пытаясь выйти за его пределы.

По мнению валютных стратегов Bank of America, основными драйверами распродажи USD во втором квартале 2025 года стали европейские инвесторы, такие как пенсионные фонды и страховые компании. Они сократили свои долларовые позиции до самого низкого уровня с 2022 года. Это произошло в течение нескольких недель, и такая тенденция продолжается.

Однако в сложившейся ситуации не все однозначно. В то время как европейские инвесторы нарастили свои коэффициенты хеджирования доллара, львиная доля снижения гринбека в последние месяцы пришлась на азиатские торги. Данная тенденция свидетельствует о том, что азиатские держатели американских облигаций могут увеличить свои долларовые хеджи.

По данным Банка международных расчетов, сейчас зарубежные инвесторы владеют ценными бумагами США на сумму около $31 трлн, из которых $17,6 трлн приходится на акции и $13,6 трлн – на облигации. Это составляет почти 18% от общего объема рынка акций США, отмечают аналитики. При этом на долю инвесторов из еврозоны приходится 25% американских акций. Отметим, что в последние годы они активно инвестировали в американские ценные бумаги. Это негативно влияет на некоторые активы «тихой гавани», в первую очередь на доллар. По мнению аналитиков UBS, такая ситуация делает гринбек «особенно уязвимым», если Уолл-стрит продолжит отставать от европейских и азиатских рынков.

Подножка доллару: возможен ли масштабный сброс USD?

По оценкам специалистов, за последнее десятилетие европейские инвесторы значительно увеличили свои вложения в облигации США, особенно в период с 2014-го по 2022 год, когда процентные ставки ЕЦБ были отрицательными. Однако азиатские инвесторы по-прежнему имеют значительное влияние на рынке американских облигаций, владея примерно третью иностранных казначейских бондов США и агентского долга. В ближайшее время эти показатели могут увеличиться, предупреждают эксперты.

При худшем сценарии, в частности при дальнейшем существенном ослаблении USD, может произойти массовый сброс американских активов и доллара. Однако такой крайне пессимистичный вариант маловероятен. Тем не менее полностью исключать его не стоит.

По наблюдениям экспертов, сейчас большинство американских активов принадлежит инвесторам из частного сектора, которые в последние годы заменили центральные банки в качестве основных покупателей. Частный сектор более чувствителен к цене активов, чем государственный. Следовательно, позиции таких инвесторов могут оказаться менее устойчивыми, чем раньше, и это негативно повлияет на динамику глобального рынка.

Возможен ли разворот USD к подъему?

В данный момент многие аналитики сомневаются, что гринбек сможет отыграться и вернуть себе лидерство на мировом рынке. Однако в долгосрочной перспективе такая ситуация вполне вероятна.

За последние три года индекс доллара (DXY) прибавил почти 2% по отношению к минимумам, установленным в начале июня 2025 года. Развороту настроений в отношении американских активов способствовала эскалация ирано-израильского конфликта. Давление на американскую валюту было зафиксировано еще в начале 2025 года, а с апреля участились эпизоды одновременного снижения USD и рынков акций и облигаций США.

Такое сочетание редко встречается на рынках развитых стран, поскольку предполагает недоверие к экономике. Однако в отношении Америки такого не было на протяжении десятилетий. На этом фоне появились сомнения в платежеспособности правительства США, а роль «тихой гавани» взяло на себя золото.

Однако доллар по-прежнему полон решимости вернуть себе статус ключевого защитного актива. Согласно техническим данным, за перепроданностью, достигнутой в апреле, последует обновление минимумов, а затем возможен разворот DXY. В начале мая индексу доллара не удалось закрепиться на уровнях выше 100, но тенденция к восстановлению остается на повестке дня. Гринбек по-прежнему способен преодолеть существующие рубежи и уйти выше текущего диапазона. Аналитики ориентируются на сопротивление в виде 50-дневной скользящей средней по DXY, которая остается в силе с февраля этого года. Это дает надежду на восстановление гринбека в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования.

[SvetaForexMart]

Европейский союз собирается ответить

Европейский союз планирует ввести ответные пошлины на импорт из США, в том числе на самолеты компании Boeing, если президент Дональд Трамп, как ожидают многие, введет свои торговые пошлины на товары блока.

Чиновники ЕС ожидают, что США сохранят пошлины даже после завершения торговых переговоров. До сих пор Европейская комиссия, которая занимается торговыми вопросами ЕС, никак не комментировала ответные действия блока. «Нам придется принять ответные меры и восстановить баланс в некоторых ключевых секторах, если США будут настаивать на асимметричной сделке», — заявил глава отраслевого комитета ЕС Стефан Сежурн.

Напомню, что ЕС необходимо заключить сделку с Вашингтоном, прежде чем 9 июля тарифы на почти весь его экспорт в США подскочат до 50%. Трамп раскритиковал ЕС который, по его словам, был создан, чтобы надуть США за его излишки товаров и предполагаемые барьеры для американской торговли. ЕС оценивает, что пошлины США покрывают €380 млрд, или около 70% его экспорта в США.

Торговые переговоры набирают обороты, и комиссия делает все возможное, чтобы прийти к решению, которое принесет пользу обеим сторонам. На прошлой неделе комиссия сообщила государствам-членам, что США настаивают на требованиях, которые приведут к несправедливой сделке. Эти требования, по мнению экспертов, касаются в первую очередь доступа американских компаний к европейскому рынку, а также гармонизации стандартов и регуляций, что может создать неравные условия для местных производителей. Комиссия выразила обеспокоенность тем, что принятие этих условий может подорвать конкурентоспособность европейских предприятий и привести к потере рабочих мест.

В ответ на это представители США заявили о необходимости более справедливого распределения выгод от торговли и устранения барьеров, препятствующих американскому экспорту. Они подчеркнули, что текущая структура торговли не отражает реальный баланс сил в мировой экономике и требует пересмотра.

Как ранее сообщало, среди запросов США — меры, касающиеся квот на экспорт рыбы, которые, по словам чиновников ЕС, могут быть несовместимы с правилами Всемирной торговой организации. Многие в ЕС ожидают, что большинство тарифов США останутся в силе, даже если будет достигнута сделка, включая базовый тариф в 10%.

«Я понимаю, что США в значительной степени работают с 10% в качестве базового уровня», — заявил глава торгового комитета ЕС Марош Шефчович. «Мы также работаем над мерами по ребалансировке, которые защитят европейский бизнес и европейских работников в случае, если мы не достигнем справедливого решения путем переговоров», — сказал он.

Одним из секторов, который будет подвержен торговой войне, станет гражданская авиация. Сежурн заявил, что базирующаяся в Тулузе, Франция, компания Airbus SE не может подвергаться недобросовестной конкуренции со стороны Boeing, чья штаб-квартира находится в Арлингтоне, штат Вирджиния. «Если мы не восстановим баланс, некоторые ведущие секторы останутся незащищенными, так что в наших действиях есть экономический интерес», — сказал он.

Напомню, что ЕС уже одобрил тарифы на €21 млрд товаров США, которые могут быть быстро введены в ответ на пошлины, введенные Трампом на экспорт алюминия и стали. Пошлины нацелены на политически чувствительные американские штаты и включают такие продукты, как соевые бобы, а также сельскохозяйственную продукцию, птицу и мотоциклы. Блок также готовит дополнительный список тарифов на €95 млрд американских товаров в ответ на так называемые взаимные пошлины и автомобильные пошлины Трампа.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1628. Только это позволит нацелиться на тест 1.1666. Уже оттуда можно забраться на 1.1699, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1724. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1584 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1542 либо открывать длинные позиции от 1.1498.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3645. Только это позволит нацелиться на 1.3683 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3710. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3596. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3562 с перспективой выхода на 1.3532.
Больше аналитики у нас на сайте: https://bit.ly/3PaMSr8

[SvetaForexMart]

DXY. Кто-то играет на нервах, кто-то – на долларе. Зависит от квалификации пианиста

Падение доллара ускорилось, и главной причиной вновь стал не рынок, не инфляция и даже не нефть, а президент США. Слова Дональда Трампа о возможной отставке главы ФРС Джерома Пауэлла встряхнули валютные торги. Хотя по закону глава ФРС не может быть уволен президентом напрямую, сам факт давления на независимый ЦБ вызывает тревогу у инвесторов.

На этом фоне евро рос до $1,1729 – уровня, не виденного с 2021 года, а фунт превышал отметку $1,3750. Индекс доллара DXY опускался к 97,1, достигнув минимальных уровней с начала 2022 года.

Но не только заявления Трампа рушат доверие. Последние данные показывают рост ожиданий по снижению ставки: рынок теперь закладывает два снижения ФРС до конца года, и вероятность начала смягчения уже в июле выросла с 12% до 25% всего за неделю. Это тревожный сигнал.

Вместо спокойного перехода к мягкому приземлению экономики, доллар оказался в эпицентре политического давления и монетарной неопределенности. Трейдеры, естественно, выбирают альтернативы.

Конец гегемонии? Или просто шаткая фаза?

Взгляд за горизонт говорит о гораздо более глубокой проблеме – конце «эры исключительности» доллара. По мере того как геополитическая лихорадка усиливается, Центральные банки и фонды все чаще диверсифицируют активы вне США. Европа, Азия, даже золото становятся новыми ориентирами.

Прямо сейчас фокус на дедлайне 9 июля, когда может завершиться пауза в тарифной войне. Но даже если Вашингтон не вернется к агрессивным пошлинам, сам по себе тон администрации вызывает тревогу. Команда Трампа пока не добилась ощутимых побед в торговых переговорах, и это подрывает доверие к ее стратегии.

На этом фоне заявления Пауэлла в Конгрессе прозвучали мягко: он отметил, что неопределенность остается высокой, и ФРС не будет спешить с решением по ставкам. Прогноз по инфляции сохраняется сдержанный, особенно если Белый дом не обострит торговый конфликт повторно.

И все же, несмотря на слабость, доллар пока не списан со счетов. Фундаментальные инвесторы будут внимательно следить за июльским заседанием ФРС. Если оно подтвердит смягчение, дорога для евро откроется в район 1,18–1,20, а индекс доллара рискует обновить минимумы года.

Но в случае геополитического шока или неожиданной жесткой риторики со стороны центробанка, доллар может устроить технический отскок, пусть и временный.

Если взглянуть на поведение доллара в 2025 году, складывается ощущение, что он переживает экзистенциальный кризис: то проблеск уверенности, то падение, как у марафонца, добравшегося до водяной станции только для того, чтобы споткнуться и упасть на траву.

Индекс доллара (DXY) на 4-часовом графике рисует медвежий канал, словно каллиграф, тренирующийся в написании буквы «U» вниз с понижением как максимумов, так и минимумов.

Последний ключевой уровень поддержки в районе 97,50 не устоял. Сейчас доллар мечется у 97,14, будто ищет точку опоры. Его импульс угасает – и не просто по инерции, а с отчетливой слабостью, где каждая попытка восстановления наталкивается на отказ EMA(9), ставшей почти враждебной.

Подъемы умирают прежде, чем начаться. График – это не просто череда свечей, а клиническая кардиограмма валютного пациента, у которого пульс иногда напоминает линию выдохшегося оптимизма.

RSI висит на грани зоны перепроданности, MACD провалился ниже нуля и расширяется –индикаторы выстраиваются в унисон, как церковный хор, поющий реквием по бычьим позициям.

Но все это не новость для тех, кто видел, как доллар спотыкается, только чтобы потом встать с неожиданной грацией. Пример – апрельская распродажа. Тогда доллар упал резко, но быстро отскочил, как мяч с подпружиненного паркета.

Почему? Аукционы казначейства, неожиданные заказы на краткосрочные облигации – и вот, доверие возвращается, спрос оживает, доллар снова на высоте. Теперь рынок гадает: повторится ли сценарий?

Но доллар не один на арене – за сценой идет борьба

Не стоит недооценивать геополитические подкаты, которые валят доллар, но и иногда спасают. На фоне торговых трений с Китаем и переговоров по технологическому сектору, валютные потоки ведут себя, как капризный кот – только начал мурчать, как снова царапается.

Соглашение с Великобританией, открывающее новые рынки для американской «зеленой» продукции, добавляет шума: расчеты в долларах, снижение тарифного давления – и, как итог, приток спроса на валюту.

А Ближний Восток? Пока проливы открыты, нефть стабильна, развивающиеся рынки не в панике – это все работает в плюс доллару.

В сухом остатке (который вовсе не сухой): ближайший технический уровень поддержки – 96,80, а следующая цель – 95,70, но доллар, как известно, не падает бесконечно. В какой-то момент кто-то, где-то – то ли в ФРС, то ли на аукционе облигаций – дергает за ниточку. И все снова меняется.